黄金市场出现波动 投资需谨慎

　　【摘要】由于美国的经济恢复现状没有预期的那么好，国际现货黄金的价格一直维持在1160美元上方小幅盘整。尽管变化不大，但是黄金市场的波动大，但是投资者的情绪仍然要谨慎。

　　周一亚市盘初黄金小幅攀升，欧市刷新日低至1161.90美元后反弹上行，美市盘初黄金刷新日高至1169.30美元，随后开始震荡回落，盘尾振幅缩小，最终收于1162.80美元/盎司，下跌0.1%。

　　美国数据不及预期再度支撑了金价。美国商务部报告9月新屋销售大跌11.5%，创2014年11月以来新低。数据后对一篮子货币美元指数下挫十余点至96.75，黄金短线上涨近4美元。
　　北京时间周四美联储公布10月会议FOMC决议。上周五中国央行降息降准，令市场预期美联储很难在今年加息。

　　联邦基金利率期货数据暗示，美联储10月加息概率为8%，在12月加息可能性为37%；而今年早些时候，市场预期美联储12月加息可能性高于50%。

　　花旗银行策略师威尔逊(David Wilson)表示：“我们从本来9月加息的预期变成了明年加息。黄金中期趋势还是下行，但短期会有所支撑，会受到在本周会议前持仓的影响。”

　　截至周一，全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust持仓量较前一个交易日保持不变，为695.54吨。

　　周二，投资者可关注美国9月耐用品订单，以及10月谘商会消费者信心指数数据。

　　基本面利好因素：
　　1.美国商务部(DOC)公布数据显示，美国9月新屋销售年化月率暴跌11.5%至46.8万户，预期下跌1.3%，前值修正为增长5.2%。
　　2.美联储9月会议纪要显示，中国经济增长放缓带来的担忧是9月会议上维持当前利率不变的主要原因，而美国国内经济增长和通胀现状中的不利因素则导致美联储在加息问题上更为谨慎。
　　3.纽约联储主席杜德利在华盛顿布鲁金斯学会会议场边表示，“过去几个月情况已经有所改变。我们确实以为可能在2015年底前升息，但金融市场动荡、全球成长表现平淡、能源价格与宏观审慎失衡，导致这个进程放缓。”

　　基本面利空因素：
　　1.美联储主席耶伦9月会议之后表示，美国经济前景总体看似强劲，“包括我在内”的多数FOMC委员预计将于年内首次加息。耶伦认为，保持近零利率过长时间可能导致之后突然快速加息的风险，预计加息路径将是“相当渐进的”。
　　2.旧金山联储主席威廉姆斯上周四重申美联储需要在2015年晚些时候首次加息。他还表示，不在9月份加息是个艰难的决定。他还表示，就业市场呈现积极迹象，他认为9月非农表现符合他本人展望，对大家认为9月就业报告表现不好感到惊讶。
　　3.在FOMC(联邦公开市场委员会)投票中唯一对维持利率不变持反对意见的委员--里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)发表的声明称，“我投了反对票，因为我相信，鉴于当前经济形势和中期前景，我们需要提高我们的利率目标。”对于美联储最为担心的通胀问题，莱克指出，“我相信，随着油价下跌和美元走强带来的暂时性不利因素减退，通胀将在中期内回升到美联储2%的目标。”

　　前景展望：
　　1.Kitco上周五公布了对华尔街分析人士以及大众投资者的黄金调查结果，黄金上周重新收跌，使看多情绪多少受到一些打击。结果显示54%大众投资者看多本周黄金价格,30%的大众投资者看空本周金价。专家的意见上周基本打成平手，在18位市场分析人士中，8位专家对本周黄金持看多观点，6位认为本周金价将会走低。看空的分析人士认为，美联储年内加息仍然有一定可能。本周FOMC会议会给黄金市场带来一定压力。
　　2.盛宝银行(Saxo Bank)分析师Ole Hansen表示，“本周市场的关注焦点将会是谁是下一个实施宽松政策的央行，以及美联储究竟会作何决定。”Ole Hansen表示他仍然对黄金保持乐观态度。即使美元近期重新回到此前高位，他也认为黄金将会上涨。
　　3.高盛(Goldman Sachs)在上周三(10月21日)的报告中重申，预计未来一年金价将跌向1000美元/盎司。同时，法国兴业银行(Societe Generale)与荷兰银行(ABN Amro)也一并预计明年金价将走低。
　　4.三菱集团(Mitsubishi Corp)驻伦敦贵金属策略师Jonathan Butler称，“虽然黄金的50日均线与100日均线有金叉的可能性，但之前价格的峰值高位已过，意味着该指标可能存在滞后性。”
　　5.德国商业银行(Commerzbank)分析师指出，近来美国商品期货交易委员会(U.S. Commodity Futures Trading Commission，或CFTC)数据显示，押注黄金将会走高的投资者仓位在10月20日当周达到了自2月以来最高水平，显示黄金市场目前看涨情绪非常积极。
　　6.巴克莱银行分析师周一表示，“我们预计在FOMC会议之前，黄金会继续保持区间交投的局面。尽管FOMC会议加息可能不大，但仍然是黄金市场最主要的风险因素之一。”尽管目前市场对于10月会议加息的押注比例不到10%，但是在美联储FOMC会议之前，贸然彻底否决美联储加息的可能性也是不理智的。
　　7.瑞银集团(UBC)分析师表示，黄金近期的走势尽管波动较大，但是推动整体市场情绪开始回暖。目前最近数周的黄金涨势进入一个相对迟疑的局面。最近几天最影响黄金走势的就是美元重新走强这个问题。瑞银分析师表示，“不管怎样，黄金市场的回暖，尤其是近期价格突破上方阻力的趋势已经使黄金市场的情绪受到鼓舞。”

　　慧择提示：近期黄金市场的发展由于手动美国经济以及美联储的影响，不断出现波动的行情。但是美联储受经济发展现状影响，加息预期正在逐渐降低，黄金的市场行情有望回暖，投资者的情绪也在恢复中。但是投资有风险，仍需谨慎。