机构多数净卖出 累积资本创新高

　　【摘要】根据东方财富的最新数据显示，进入十月份以来，多数交易日机构都呈现净卖出的趋势。最近两个交易日合计净卖出超20亿元，本月累计净卖出67.76亿元，超过8月的63.4亿元，创今年新高。

　　在月线4连阴之后，上证指数10月以来进入反弹节奏，累计涨幅已达10.35%，创业板指10月涨幅则高达18%。不过，龙虎榜数据显示，在这一波反弹中，机构在持续出货，截至10月22日，累计出货金额67.76亿元，创今年以来新高。
　　东方财富Choice数据显示，10月至今11个交易日，其中10个交易日机构席位均为净卖出，只有10月20日轻微净买入，其中，最近两个交易日合计净卖出超20亿元，本月累计净卖出67.76亿元，超过8月的63.4亿元，创今年新高。
　　事实上，今年10个月，只有3个月机构席位是净卖出，除了本月，还有1月和8月。
　　从过往的情况看，机构净卖出的当月，股指均出现了调整，今年1月，机构净卖出29.51亿，当月上证指数在经历了去年底的大涨之后小跌0.75%；8月机构净卖出63.4亿元，上证指数大跌12.49%。
　　而机构净买入较多的月份，也是股指涨势比较好的月份，如今年2-4月，机构均大举买入，股指也节节攀升，到6月，机构净买入创114.86亿元的纪录，股指也创出5178点的高点。
　　今年7月，当月机构净买入54.28亿，但股指大跌，其主要干扰因素是于国家队救市，证金公司的席位后来都归入机构席位。如果刨去这一因素，估计机构当月可能也是净卖出。

　　机构散户换岗？
　　不过，“机构买大盘涨、机构卖大盘跌”这一规律到了10月却不再起作用。这到底是为什么呢？
　　倚天投资投资总监叶飞称，大盘现在最高突破到3400，已经有一些机构开始慢慢地恐慌性出货了，虽然恐慌性不是很大，但毕竟还是出的。
　　但他强调，能不能往上冲呢？答案是能。3500、3600这个地方成交比较密集，需要放更大的量，那么这些量从哪里放呢？权重板块，现在权重板块还没有放量，券商股再度启动的话，然后带动中石油、中石化，带动银行，它们还有拉大阳线的空间，也就是说银行股一旦动的话，大盘上涨更快了。
　　不过，另外一位私募基金经理认为，疯牛后的熊市，机构看淡后市之时，一般是半山腰。于是机构会利用一些反弹出货，而已经逃命的散户会慢慢把资金还给机构，和机构换岗。“新股民被套在顶部，老股民被套在半山腰。新手死于追涨，老手死于抄底”，说的就是这回事。
　　而比较折衷的观点则认为，目前大盘剧烈震荡市场分歧非常之大，多头就是认为现在已经重返牛市了，而空头就是认为大盘是上不去的，于是双方就换位吧。其实市场并没有绝对意义的多头和绝对意义的空头，整个市场目前就是箱体震荡、存量博弈，大盘忽上忽下，给短线交易。

　　慧择提示：许多数据显示，十月份以来，交易日不断出净卖出的趋势，主要是由于大盘出现突破性新高机构不断的出货。现在也有人认为大盘会出现震荡，给短线交易。未来发展趋势如何，还需要观察。