负利率致银行理财产品下滑 投资选择其他渠道

　　【摘要】现在很多人为了防范风险，把钱放在银行。但是根据数据显示，8月份CPI同比上涨2.0%，高于1年期存款利率。这意味着银行再次进入负利率时代，放在银行里的资金会越来越少，银行的理财产品也进一步呈现下跌的趋势。

　　负利率时代，钱“越存越少”
　　目前一年期存款的基准利率是1.75%，也就是说，你把钱放银行是跑不赢通胀的，只会“越存越少”，我国进入“负利率时代”。
　　打个比方说，你存银行1万块钱，一年后你本息收入是10175元，物价若维持2%的上涨，那么今天1万元可以买到的商品一年后就需要10200元，你存银行一年净亏25元！一年前的1万元购买力仅相当于一年后的9975元。直接导致了你的财富缩水，更别提增值了。
　　“负利率时代，可能还会持续挺久的时间。”某股份制银行个人业务部经理贺磊认为。

　　银行理财产品收益进一步下跌
　　在股市行情陷入深度震荡之际，也和股市一起下行的还有银行理财产品收益。
　　据银率网数据库统计，2015年9月5日至2015年9月11日共有811款人民币非结构性产品发售，平均预期收益为4.66%，其中仅有10款产品的预期收益率超过6%，占人民币非结构性理财产品总量的1.23%。
　　银率网分析师闫自杰认为，银行理财产品收益持续走低原因：一方面，央行9月6日降准实施，预计可释放6000亿元左右的流动性；另一方面，受近期股市波动影响，银行理财直接或间接参与股市配资的规模急剧缩减，银行理财在改革转型中暂时无法找到更多元化的高收益渠道。理财产品收益在未来还会有进一步下跌的空间。

　　挣少花多存款利率已赶不上通胀
　　一边是实体经济下行压力增大，另一边却是物价不断攀升。“工资水平一直没有提升，反而因为目前企业效益不好而降薪，但是另一方面，吃住行的花销都在上行。”白领小曾告诉；。
　　而在花都从事皮具生意的张女士则表示，受经济下行压力影响，她所在的皮具厂已申请破产，“行业不景气，不少厂都关门了。”
　　与此同时。大目前自8月26日央行再一次下调存款利息后，目前一年期的基准利率已经跌至1.75%，虽然目前各家银行的一年期存款利率普遍为2%，若CPI涨幅超过2%，那么居民存款将面临实际负利率的局面。
　　此前，中国人民大学重阳金融研究院高级研究员黄金老就曾撰文预测，接下来，一年期存款基准利率很可能还会降至1%甚至0.75%，就是“名副其实的零利率”。
　　黄金老指出，这是因为，面对实体经济产能严重过剩、企业和地方政府严重高负债的现实，中国不得不和日本等发达国家一样实行名义零利率政策。政策上，中国必须要实行比发达国家更低的基准利率，以对抗现阶段市场利率的趋势性上升，拉低中长期融资市场利率。

　　零利率加速存贷款结构调整
　　事实上，零利率将加速存款活化，也增加了居民对投资理财的关注度。
　　“零利率如势头持续或有加剧预期，会致使存贷款结构进一步调整，贷款更为困难，存款意愿继续降低；居民理财意愿会更为冲动及渴求，但有限的传统理财途径已无法满足，股市金市难以捉摸，创新型的理财渠道真假难辨，居民理财压力始终未有有效的缓解路径，暂时观望，减低收益预期，并做好过严冬的充分心理准备。”新联在线联合创始人兼总经理许世明表示。

　　或双重利好股市与楼市
　　此前，中国人民银行决定，自8月26日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%。
　　“负利率不仅会推高物价水平，还会增加通胀预期。再者，负利率会使投资者从银行得到的利息不足以弥补物价上涨所带来的损失，以此造成财富缩水的现象。”中投顾问宏观经济研究员白朋鸣在接受采访时表示，从另一个角度来说，负利率对贷款者而言确是一个利好消息，因为这会使贷款成本近乎为零，导致信贷需求的大量增加，但也极易增加诱发资产泡沫的可能性。
　　自上世纪90年代以来，我国经历过4次负利率时期，分别是1992年10月至21995年11月、2003年11月至2005年3月、2006年12月至2008年10月、2010年2月至2012年3月。且在上述4个负利率时期，CPI的最高值分别达到27.7%、5.3%、8.7%与6.5%。
　　在负利率时代，为避免货币资产缩水，居民往往会尽量少存钱，将更多的资金投入其他渠道，房产无疑是居民资产保值增值的理想选择之一。
　　对此，卓创资讯分析师刘新伟分析表示，对于房地产来讲，这一次的负利率不会出现像2007年那样大规模推高房价的现象。主要是因为目前国内楼市还有大量的库存需要消化，且近年来投资房地产的回报率也在逐步下降，再加上我国的房地产市场正处在拐点时期，所以这一轮负利率时代的到来可能会让部分一线城市的房价实现上涨，但上涨空间也会十分有限。
　　白朋鸣表示，负利率不仅对楼市会产生积极影响，对资本市场而言也将是重大利好。为避免财富缩水，人们更愿意把自己的财产通过一些其他的渠道来实现增值、保值的目的。股票具有门槛低、流动性较大的特点，虽然风险较高，但获得的巨额回报也是诱人的。因此，在负利率的基本面下可能会吸引越来越多的投资者携带资金进入资本市场，在增加股市流动性的同时，或许会进一步促使大盘迎来小幅度的上涨行情。

　　慧择提示：现在银行已经进入了负利率时代，银行理财产品的会所以进一步下跌，一边实体经济的下行压力变大，一边是物价不断地上涨，把钱放在银行钱只会变得越来越少。为了避免货币出现缩水的现象，应该将很多资金投放到其他的增值渠道。