融资盘流入大幅 中环股份回流

　　【摘要】上一周市场的行情大好，融资实力不可忽视。主要表现在融资盘大幅流入，反弹一波三折；融资买力大幅上升，偿还压力未显；中环股份融资盘回流；万邦达融资盘持续流入。下文主要就从这几个方面去表述的，希望对您有帮助。

　　一、融资盘大幅流入 反弹一波三折
　　上半周沪指涨2.49%，中小板指涨3.74%，创业板指涨3.99%。两市融资余额至本周二为9494亿元。较上周五净流入285亿元，增幅为3.1%。其中沪市净流入185亿元，深市净流入100亿元。周一两市净流入241亿元，周二净流入44亿元。
　　周一本栏提到：“节后受外围市场造好影响，人气有所提振，加之国内消息面偏暖，市场展开反弹波段，场内资金回补加仓明显但未算十分积极，为后市震荡上扬积蓄能量。但成交放量需要一定时间，反弹将一波三折，渐次延伸。投资者可在指数小幅回落中加大仓位介入反弹。”
　　节前三个交易日，融资盘避险流出206亿元，节后两个交易日，融资盘回流163亿元。本周前两天融资盘迅猛流入285亿元，与8月第二周行情类似，推动反弹加速，存量资金加仓明显，但在存量博弈的反弹格局中，加仓过猛容易引致后续量能不继，回落沉淀数个交易日后，反弹仍然会再度延续。

　　二、融资买力大幅上升 偿还压力未显
　　上半周两市融资期间买入和偿还金额的日均值为1812亿元，较过去五个交易日的均值上升81%。日均融资买入额为978亿元，较上周大幅上升97%，回到8月中旬的水平。尤其是周一的当日融资买入额达到1120亿元，占融资余额的12%，是7月27日以来的最高值。过往数据表明，反弹行情中，当日融资买入额占比达到10%以上时，第一波上升往往会因后力不继而出现调整。
　　上半周日均偿还835亿元，较过去五个交易日的均值上升65%，增幅较融资买入的增幅要小。在上升和反弹阶段中，偿还压力均不会大。往往到了反弹末期，阶段性累积的新增融资盘会在调整出现时，集中卖出，形成较猛烈的杀跌能量。
　　上半周融资交易占比为21.4%，与上周基本持平，沪市融资交易占比上升，深市下降，显示少量增量资金流入深市，而沪市的上升以存量加仓推动为主。
　　本周前两个交易日，板块融资盘流入规模居前的有：地产16亿元，军工14亿元，新能源核电12 亿元，传媒12 亿元，银行类12亿元，央企改革12亿元，医药中成12亿元，上海自贸11亿元，电力11亿元，通信设备11亿元，锂电池10亿元。
　　活跃个股融资盘净流入居前的是兴业银行5.3亿元，烟台万华4.4亿元，中国一重4.2亿元，中核科技4亿元，苏宁电器3.4亿元，中航投资3.3亿元，万科3亿元，物产中大3亿元，中信证券2.8亿元，比亚迪2.7亿元，中国卫星2.7亿元，中国船舶2.7亿元。
　　周二两市融券余额为29亿元，与上周基本持平。

　　三、中环股份融资盘回流
　　中环股份近期震荡构筑反弹平台，融资盘小幅回流。上周四和周五融资买入额分别为1.1和1.3亿元。本周一和周二分别为2.9亿元和2亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.85亿元。
　　公司在10月9日披露2015年前三季度业绩预增公告，修正后的预计业绩为，前9个月盈利14600万元至15600万元，比上年同期增幅45%至55%。对于业绩上扬的原因，公司表示，由于公司差异化产品的竞争策略和自主知识产权新技术应用，使公司综合竞争力持续提高，盈利能力持续提升；其次公司新能源光伏制造业，在调整、优化产品结构的同时，工艺技术改进升级和自动化水平提高，使公司产品在行业内优势显着，销售规模、销售收入、利润都有所增加。
　　根据中金公司研报，随着电站项目的陆续落地，预计公司2015/16年累计电站装机容量可分别达150兆瓦和550兆瓦。看好公司打造单晶技术产业一体化的雄心，并预计公司高效聚光电站的成功推进可进一步加速单晶技术路线的推广。维持2015/16年盈利预测3.11/5.8 亿元，维持“推荐”评级。

　　四、万邦达融资盘持续流入
　　万邦达近持续反弹，融资盘持续流入。上周四和周五融资买入额分别为1.8和2.1亿元。本周一和周二分别为2.4亿元和2亿元，继上周流入0.33亿元后，本周前两个交易日融资盘净流入0.64亿元。
　　9月30日公司披露业绩预告，预计前三季度盈利2.34亿元-2.44亿元，较上年同期增长109.73%-118.71%。根据申万宏源研报，公司的PPP项目持续推进，有望拉动公司15-16年业绩高增长。严格环境执法及环境税有望征收将推动污染治理市场发展，公司先后中标芜湖和内蒙地区项目合计订单83亿元，目前尚有多个地区在谈，15年全年PPP订单有望超过130亿元。芜湖和乌兰察布项目有望3月底陆续开建，假设15年完工进度50%，按净利率5%保守估算，预计贡献净利润达2.1亿元。未来公司还有望借助九鼎投资经验和项目资源推动“大环保”产业链深度整合，推动平台转型升级。继续看好工业水处理广阔市场、行业15年订单回暖、PPP 推进及公司在平台转型、外延扩张上的积极态度。

　　慧择提示：上一周市场融资行情发展势头大好。中小板、沪指都有所涨幅。融资净流入接近300亿元，现阶段累积的新增融资将会集体卖出。近期震荡反弹，融资盘小幅回流。投资者在投资时应该看好工业水处理的市场以及行业订单回暖。