前三季度固定收益基金比分级基金收益表现好

　　【摘要】九月过后，前三季度已经过完。今年前三季度的基金业绩也公布下来，固定收益基金的业绩相对稳定，权益类基金的业绩则表现出两极分化。截至9月30日，混合基金、股票基金、债券基金、货币基金分别上涨15.23%、12.23%、7.10%、2.86%，而QDII基金、指数基金分别下跌7.46%、2.31%。

　　中国银河证券基金研究中心分析师李兰表示，市场经过近期的快速深度调整，股票型和混合型基金今年以来的收益大幅降低。受此影响，转债和二级债券基金业绩有所下降，而纯债类基金重新获得投资者青睐。

　　混合与分级基金业绩分化
　　在今年前三季度的权益类“成绩单”中，偏股混合基金表现抢眼。具体分类看，偏股混合基金、灵活配置混合基金、股债平衡混合基金、偏债混合基金和保本混合基金涨幅分别约为14%、19%、15%、12%和13%。个基方面，纳入统计的偏股型、灵活配置型和保本型等7类不同策略的1216只混合基金中，富国低碳环保、长盛电子信息主题、新华行业轮换(A类)分列前三季度净值增长率前3位，分别为119.07%、94.95%和87.22%。
　　金牛理财网研究员何法杰认为，除了行情因素之外，部分择时能力出色的混合型基金受益于灵活的仓位限制，保住了上半年牛市中的涨幅，有效带动了混合型基金的整体业绩水平。
　　相比较来说，分级基金整体业绩不佳。今年前三季度股票型分级子基金平均业绩回调超过17%，而B份额回调幅度在45%以上。“分级基金成也杠杆，败也杠杆。从持有人结构来看，分级B份额84%为个人投资者持有，16%为机构投资者持有，分级A份额持有人则刚好相反。”李兰说。
　　普通股票基金的表现中规中矩，但前三季度标准股票基金仍有过半数收益为负。个基方面，富国城镇发展股票前三季度上涨45.20%，在570余只股票基金中排名第一，上投摩根民生股票、建信中小盘股票分别涨44.24%、33.90%，分列第二、三位。

　　固收类产品业绩亮眼
　　固定收益类基金的表现波澜不惊，纯债券基金普遍表现较好，可转债基金表现不佳。前三季度，按照中国银河证券三级分类标准，长期标准债券型基金（A类）上涨2.93%，普通债券型基金（一级A类）上涨1.11%，普通债券型基金（二级A类）下跌2.05%，可转换债券型基金(A类)下跌20%左右，指数债券型基金(A类)下跌2.04%，封闭式长期标准债券型基金上涨3.39%，封闭式普通债券型基金（一级）上涨2.26%，封闭式普通债券型基金（可投转债）上涨4.22%。
　　在纳入统计392只开放式债券基金中（剔除分级子基金，A/B/C类只算一只），民生加银转债优选债券（A类）等9只基金季度净值跌幅超过6%，均为转债基金。今年以来收益排名前10位的债基平均净值涨幅超过20%。
　　从基金管理人的整体表现来看，中小基金公司业绩表现名列前茅。海通证券统计显示，平安大华、北信瑞丰、长信、建信、天治、华商分列在固收类基金绝对收益榜上分列前6位。此外，货币基金收益大幅回落，前三季度的平均收益率在2.5%上下，好买基金纳入统计的358只货币基金9月份平均收益仅为0.23%。

　　慧择提示：前三季度基金业绩公布下来，混合与分级基金业绩分化严重，固收类基金业绩则表现比较突出，纯债基表现较好，转债基金则表现不佳，但是从整体上分析，固定收益类基金表现比混合型分级基金表现好。