养老金如何投资？应坚持本金安全的原则

　　【摘要】为了解决养老金缩水问题，国务院之前决定把养老金投入市场。而山东在近日归集了各市基金400亿元，并且按照本金安全的原则进行投资。这意味着资本市场在未来会有大量的资金流入，这在一定程度上也带动了股市的发展。


　　养老金是一笔“大钱”，与百姓息息相关。截至今年6月底，山东省养老金结余总量达到2489.1亿元。其中，企业职工养老金结余为1925亿元，存储在省、市、县三级。此前养老金主要是通过购买国债或定期存款的方式实现保值增值。然而近年来养老金收益屡屡“跑输”通胀，养老金保值增值压力加大。从今年1月开始，山东省委托全国社保基金理事会投资运营1000亿养老保险结余基金，基金分期到位。

　　“山东省的归集资金来自省本级结余基金和全省17地市结余基金。归集基金投资运营，首先不能影响到养老金的正常发放。”山东省人社厅养老保险处处长张百顺介绍，如果按相同比例归集，会对支撑能力较弱的地市产生较大影响。目前山东省各地市归集的基金数额，是根据其累计结余可供发养老金的支撑月数，实行阶梯式增长的办法确定，各地市起码要留出半年的资金，以确保正常发放养老金。有较强支撑能力的，归集比例高一些；支撑能力相对偏弱的，归集比例低一些。比如，日照市供发放养老金的支撑月数超过48个月，就可以多归集一些。总体上看，不会因委托运营而影响山东省企业退休人员基本养老金按时足额发放。

　　养老钱，投资安全最重要，如何才能给缴纳养老保险的企业职工吃一颗“定心丸”？张百顺说，基金投资的收益是按事先约定返还各地的，也就是谁出资、谁受益，确保各地利益不受损失。从全国社保基金理事会的历史投资收益来看，资金安全是有保障的。据全国社保基金理事会统计，全国社保基金自建立以来，年均投资收益率8.38％，其中2014年达到11.69%，远超同期通货膨胀率，也明显高于目前各地基金的实际收益率。按全国社保基金理事会公布的上年投资收益率测算，这批500亿元的基金年收益预计将比一年期定期存款增加40亿元，投资收益将用于充实养老金、落实各项养老待遇。

　　“确保本金安全是双方合作的最根本原则。”张百顺表示，全国社保基金理事会对山东省委托运营基金的最低收益作出承诺，当实际收益率低于承诺的最低收益率时，按最低收益率确定委托投资收益率，差额部分由全国社保基金负担；当实际收益率高于承诺的最低收益率时，对超额的收益将按照1∶9的比例分成，绝大部分也将划归山东省。

　　也有一些地方担心：之前养老金作为定期存款存在商业银行，此次归集是否影响银行甚至整个金融体系的流动性？对此，山东省金融办、人社、财政、银行等部门积极沟通协调，采取提前通知准备、分期归集、银行系统内部资金调拨等措施，确保存贷比保持在合理区间。张百顺说，总的来看，是不会影响金融体系流动性的。

　　山东省企业职工基本养老保险还实行省级统筹调剂制度，建立了基金上解下拨机制，如有地市出现养老金入不敷出时，将通过省级调剂补助等措施予以解决，在这样一种制度模式下，各地进一步打消了顾虑，基金归集基本上按约定时间完成。

　　据介绍，按计划山东将在2016年1月31日前，再划拨300亿元到全国社保基金理事会指定账户，在2016年底前完成1000亿元额度的划拨计划。

　　慧择提示：养老金作为广大老百姓的“养命钱”，如何安全投资成了社会重点关注的话题。山东省作为投资试点城市之一，在日后要加大对养老金的管理，在确保安全性和流动性的前提下，使养老金得到保值增值。