纯债基金成为市场中的亮点

　　【摘要】由于股市经常出现震动的现象，在今年的第三季度资本市场出现债强股弱的现象，市场经常出现反复震荡的现象，债券基金在股市中是一个亮点。债券市场的基金总体呈现良好的形势，债券基金的市场资产规模也不断的增加，纯债基金的是表现最好的一类债券型基金。在资本市场反复震荡筑底的情况下，债券基金是唯一的一抹亮色。

　　天相投资数据显示，扣除转债基金后，债券基金三季度平均净值上涨0.8%。在各类债券基金中，三季度表现最好的一类是纯债基金。数据显示，363只纯债基金产品三季度平均净值上涨2.3%，约为债券基金(扣除转债基金)平均涨幅的3倍左右。由于受股市行情震荡下跌的影响，转债基金2015年三季度平均跌幅达10%以上。而一级债基和二级债基表现居中。

　　现象：超150只债基“限购”
　　“债市一级市场火爆，除7年期品种中标利率低于前日二级市场6bp外，其余品种多数低于二级市场10bp左右，且全场中标倍数均处于4左右，一级市场行情充分说明了目前机构钱多资产少的处境。”海通证券债券研究团队在近期的一份研究报告中明确指出，目前，市场情绪已经改善，债市上涨。
　　而债券基金的资产规模也水涨船高。基金业协会最新发布的数据显示，债券基金的资产规模在8月底创下年内新高。8月末，债券基金的资产净值规模为4546.67亿元，创年内新高，比7月末规模增加482.58亿元，增幅达11.87%。
　　虽然债基目前业绩亮眼，资金大量涌入，但是，部分业内人士已经开始对债券基金高收益是否会持续表示担忧。
　　据不完全统计，今年三季度以来，至少已有超过150只债券基金暂停申购或暂停大额申购，远远超过二季度的39只。有业内人士认为，债券基金暂停申购或者暂停大额申购，是为防止收益被摊薄，影响业绩。
　　“债券市场之前收益率已经处于比较低的位置，后期会不会继续下降，会有不确定性。” 众禄基金研究中心首席研究员王晶表示。
　　不过，王晶认为，现在来看，基本面对债基的影响变化不是很大，经济增速还是相对比较低的位置，货币政策宽松的情况不可能短期发生变化，流动性还是处于比较宽松的情况，“现在影响债市的因素，一个是股市，近期会有反弹，可能导致资金从债市回流，导致债市短期的波动，不过，股市从一个相对比较长的情况来看，并没有摆脱震荡筑底的情况，能不能持续反弹还是需要观察，债市流动性不会过于紧张。”

　　建议：稳健型投资可配纯债基
　　“因为基本面的支持，当前市场不会像4~5月份，大量资金从债市流出，总体来说，债券型基金作为稳健的品种还是可以进行配置。”王晶表示。
　　不过，王晶认为，对于债基的预期收益率不应该抱太大预期，“除去可转债部分，我觉得正常情况下，年化收益在10%以上相对比较正常。”
　　而好买基金研究中心认为，虽然债券型基金总的来说是中低风险的投资品种，但不同债基风险收益特征上差别较大，偏债债基和可转债基金风险高于纯债债基。
　　在目前的市场情况下，为避免股市波动干扰和增强收益，建议选择不投资股票和可转债的、杠杆较高的纯债债基。

　　投资Tips：选债基注意收费方式
　　王晶介绍说，对于很多债券型基金来说，同一种基金可能会有A类、B类之分，以两种不同的方式进行收费，一种是收取申购赎回费用，另一种是按日计收销售服务费，收益大致相同，“一般来说，申购在千分之五左右，赎回的话，按照持有时间来算，如果持有时间太短，最高可能达到2%或者更高。而如果按照销售服务费来计算，年化收费大概在千分之四左右。”
　　因此，王晶建议，如果不打算长期持有，只是短期的资金进行投资，等股市转好则想进入股市，比较适合选择销售服务费的品种，而如果是作为资产配置的一个方面，持有时间两到三年以上，建议选取申购赎回费用的品种。

　　慧择提示：在基金市场，债券的种类有很多，在选择基金时，以稳健型的投资方式为主同时可以增加纯债基金的投资力度债券型基金会收取一定的费用，专家建议投资者在投资时一定要明确收取费用的方式，对于短期投资，最好等到股市的行情好转后选择销售服务费好的进行投资。