理财产品收益下滑 居民面临“投资无门”处境

　　【摘要】受央行连续降准降息已经经济下行的影响，今年以来，我国理财产品收益率普遍下滑。其中银行理财产品收益在8月创下年内新低，宝宝类产品以及权益类基金也跟着进入下跌的“深渊”。而且专家表示，受货币宽松政策的影响，各类理财产品收益仍然存在下行的空间。


　　多数理财产品收益都在下滑
　　“经过去年11月以来的五次降息，目前1年期存款基准利率仅为1.75%，而2%的通胀水平已经超过1年定存基准利率0.25个百分点，时隔两年"负利率"再次出现。”中国社科院金融研究所研究员易宪容说。
　　资料显示，上次“负利率”出现在2013年间，分别为2月、9月和10月，当时我国的存款基准利率为3%，10月当月CPI为3.2%。
　　市民顾女士说：“现在一年期银行存款利率还不到2%，理财产品收益也跌得厉害，不知道该投资什么了。”
　　据统计，人民币理财产品平均预期收益率今年以来持续下跌，7月跌破5%收益线后，近期进一步下降到4.66%；而两年前的2013年9月同期，银行理财产品平均预期收益率还有5.1%。2013年6月，更是有三成以上的理财产品预期收益高于5%，最高预期收益率甚至高达7%。
　　已是9月下旬，以往正是银行季末的“考核时点”，由于目前流动性较为宽松，银行再无需抬高理财产品收益来“揽储”了，传统的“季末效应”没有了。
　　在资金较为宽松的背景下，不仅银行理财产品，包括银行存款、国债、大额存单，以及互联网宝宝类产品、P2P网贷、互联网保险理财等在内的各类理财产品收益都在下滑。
　　曾经以便捷及高回报吸引众多投资者的“余额宝”，近期收益率也下滑到3.2%左右，而两年前的“余额宝”年化收益率高达6%，最高时甚至达到7%以上。笔者在“理财通”平台上看到，目前在售的保险理财产品收益率仅3.5%左右。

　　居民面临“投资无门”处境
　　在市场人士看来，大量有投资需求的资金却没有投资渠道，这意味着当前已经步入“资产配置荒”时代。
　　理财分析师殷燕敏认为，今年银行理财产品收益率持续下跌主要受两方面因素影响。一是宏观经济增长放缓，影响固定收益类投资产品的收益水平。银行理财产品投资端很难找到收益较高的投资标的，导致银行理财产品的平均预期收益率明显下滑；二是降息降准令市场流动性不断加强，理财产品收益率更是堪忧。“预期收益率超6%的理财产品或将消失，未来银行理财产品平均预期收益率仍有一定下行空间，4.5%的关口恐怕都难守住。”融360理财分析师刘银平表示。而宝宝类产品失去高收益光环，也和利率环境直接相关。专家认为，随着利率市场化进一步推进，未来宝宝类产品的收益将可能继续走低。
　　中金公司研究员张继强指出：“一边是人们的资产回报预期仍高，一边是高收益投资渠道的收缩，居民面临投资无门处境。”

　　慧择提示：由于各类理财产品收益下降，很多投资者都表示“负利率”时代正在慢慢靠近。因此专家建议，在面临复杂的市场行情时，投资者要保持谨慎的态度，不要人云亦云盲目进行投资。而且投资者在购买理财产品时最好选择一些中长期的理财产品，它将会为您带来较高的收益。