双降维稳政策出台 阅兵红将持续

　　【摘要】上周二，央行宣布降准降息“双降”政策，对经历暴跌的股市释放流动性资金，以在一定程度上起到维稳作用。本周进入阅兵倒计时，加上受“双降”维稳主基调影响，“阅兵红”或将维持一段时间。

　　上周(8月24日~8月28日)周二晚间，央行年内第二次宣布“双降”，上一次“双降”行动在今年的6月27日时逢A股市场出现崩塌式下跌。而此次降息的时点也恰逢股市连续出现大幅下挫。周三市场在双降利好刺激下释放出一定活力，全天振幅超过8%。周四，尾盘大金融板块一马当前，抄底资金不断涌入，沪指重新站在3000点之上。周五延续前一日反弹，个股纷纷上涨，沪指涨逾4%最终企稳3200点。盘面上看，航空制造、船舶、卫星导航、体育概念、军工航天等板块涨幅均超过9%。前一日领涨的保险、券商、银行板块出现了调整，银行跌绿，券商、保险在上涨板块中排名最后，其中保险板块呈现高位持续回落的走势。

　　本周进入阅兵倒计时，维稳是市场主基调，“阅兵红”或将维持一段时间。

　　基金中报陆续披露，截至8月26日，已有31家基金公司旗下公募产品公布了中报。中报显示，得益于上半年的牛市行情，基金资产规模增长的同时，基金公司管理费收入也大幅增长。上述31家基金的整体增幅达六成。

　　业内人士表示，近几个交易日虽然市场大幅下挫，但并未出现大量赎回的情况，这与7月初的情况完全不同。考虑到公私募仓位水平都已经处于相对低位，来自基金抛售的下跌动能已经趋弱。短期来看，市场的压力主要来自于散户的恐慌性减仓、场内融资盘的平仓以及大股东股权质押触及平仓线的风险。

　　对于后市，多数基金认为，本次“双降”发生的时点正是市场万马齐喑的时刻。“双降”政策信号较强，展现央行维护市场稳定、牢牢守住不发生系统性风险的底线的决心和能力，成为股票市场反弹的催化剂，市场短期企稳的概率是比较大的。正面而言，双降有望提振经济，但这是一个缓慢的过程。负面的是双降之后，人民币将继续面临贬值压力，因而全球市场的不确定性依然存在，这是A股短期无法回避的现实。预计目前市场还将是一个逐渐寻底的过程，但考虑到我国居民资产配置的现状以及我国政府改革的决心，中长期对A股市场仍持乐观态度。

　　慧择提示：上周市场再度震荡，受“双降”政策影响，市场于周五出现反弹趋势，航空制造、军工航天等板块涨幅均超过9%。在市场维稳的主基调下，“阅兵红”还将持续一段时间，市场中长期发展比较乐观。