保险资讯

原油价格反弹 概念股受益

更新时间:2015-09-17 10:10
  【摘要】上周原油价格出现大幅反弹趋势,布伦特原油上涨3.76美元/桶,涨幅达8.62%,WTI原油上涨3.90美元/桶,涨幅10.03%。原油价格后市受油气改革推进影响,油气进口权或将逐步放开,以缓解地方原油供应需求。

  关注油价反弹投资机会。在油价反弹阶段,建议关注三类投资机会:(1)原油开采企业直接受益,关注中国石油、中国石化、洲际油气等。(2)业绩弹性大的石化企业,关注齐翔腾达、桐昆股份、恒逸石化等。(3)油服企业,如安东油田服务、通源石油、准油股份等。

  油气改革推进。据媒体报道,油气改革总体方案已形成并正在征求意见,油气管网分离改革被列为重要改革内容之一。我们认为石化行业的改革是重要投资主线,一方面,改革将打破原有垄断格局,民企有望进入石化全产业链,从而有助于行业整体经营效率的提升;另一方面,垄断的打破使石化央企感受到压力,其自身也将进行改革,以提升竞争力。

  关注油气改革三方面内容。我们认为油气全产业链的改革将主要体现在以下几个方面:(1)常规油气区块向民企开放;(2)油气进口权放开;(3)油气价格市场化。

  常规油气区块向民企开放。通过引入民营及社会资本进入上游油气开采领域,一方面可以缓解上游油气开采资本开支压力;另一方面也有助于提升生产效率,促进油气产量提升。建议关注洲际油气、广汇能源等。

  油气进口权放开。目前原油进口权对民企的放开力度越来越大,同时未来原油期货推出后,为增加原油期货参与者,进一步放开油气进口权将成为有效选择之一;另外油气进口权的放开也有助于解决地方炼厂原油供应,提升油品品质。建议关注风范股份、长百集团等。

  油气价格市场化。根据现有的天然气计价公式,我们测算国内气价还有0.4元/立方下调空间。天然气价格市场化改革有助于下游应用企业发展,建议关注胜利股份、长百集团。

  重点关注上市公司。在油价反弹以及油气行业改革推进的情况下,我们建议关注以下公司的投资机会:(1)齐翔腾达:内生式+外延式增长,业绩弹性大。(2)上海石化:在油价反弹阶段业绩将有明显改善,中石化下属上市公司改革预期。(3)中国石化:油价反弹改善上游业务盈利,目前PB约0.9倍,低估值。(4)胜利股份:天然气业务加快发展,外延式收购+双百加气站计划。

  慧择提示:原油价格上周出现大幅回升,投资者可重点关注原油开采企业、业绩弹性大的石化企业、油服企业等相关概念股。在油气行业改革不断推进下,投资者也可关注齐翔腾达、上海石化、中国石化等相关企业的投资机会。