日本保险公司出海现象严重

　　【摘要】据了解，2015年1月至8月，日企海外并购总数达到356宗，同比增长了5%，总金额更是增长了84.8%。平均并购额约为170亿日元，远远超过2012年的98亿日元。其中日本保险公司出海表现尤为突出，这与日本市场日渐萎缩有关。

　　在日本老龄化社会的背景下，日本各保险公司预计国内市场将日趋萎缩，应力争在体量最大的美国市场取得发展。

　　因为日本社会正面临人口老龄化、少子化问题，这意味着来自年轻人的需求将减少，而日益庞大的老年人口对于保险的需求比较弱。

　　今年3月，日本保险企业损害保险日本兴亚决定向全球大型再保险企业法国Scor出资1100亿日元获得该公司15%左右的股份，据悉，这将是该公司迄今为止最大一笔的海外出资。

　　6月10日，日本大型保险公司东京海上控股宣布将斥资9400亿日元(75.3亿美元)收购美国保险公司HCC保险控股(HCC Insurance Holdings)，创出日本金融机构海外并购的最高纪录。

　　7月27日，明治安田生命保险公司发布消息称，将以约6246亿日元收购美国人寿保险公司斯坦金融集团(StanCorp Financial Group)。创下日本寿险公司对海外企业的收购额之最。

　　另外，近日日本住友生命保险公司透露正考虑收购美国寿险公司Symetra Financial。预计收购金额为4000～5000亿日元规模。

　　此外，也开始出现通过收购强化发展领域的动态。生产环保汽车电池用材料的旭化成将通过收购美国同行企业扩大市场份额。富士胶片控股将通过收购美国创业企业强化再生医疗领域。

　　瑞穗证券投资银行部门顾问山本淳史此前对媒体表示，“股市要求经营重视资本效率的压力越来越大”。企业不得不有效活用资金，推动了并购。

　　据日本央行统计显示，截至今年一季度，日本企业手头的现金高达241万亿日元(约1.96万亿美元)，已经连续26个季度增加。

　　宫岛英昭表示日企拥有的巨额现金储备，其实是始于2008年雷曼危机之后。“雷曼危机发生后，日本资金更倾向于规避风险，将资金储备起来。不过，近来宏观经济状况改善了许多，此外日本股市向好，日企对风险的态度发生了转变。”

　　高盛认为，鉴于日本企业拥有的创纪录的现金和利润，日本企业的海外并购很可能将翻番。

　　“汽车、手机等科技相关行业比较难控制并购后的生产质量，所以如本田、丰田之类的车企不太可能进行并购。不过，对于食品、金融等行业的日企来说，由于本土的人口问题，并购对于其业务扩张是非常重要的战略，这些行业的海外并购将成为长期趋势。”

　　宫岛英昭也表示，最近的日本股市及日元汇率的波动，可能将在短期内使日企海外并购的脚步有所放缓。

　　慧择提示：日企近来海外并购创新高很大程度得益于近年来日本股市和企业利润大涨带来的充裕的现金储备。但是日本保险公司出海现象也表明，日本人口还在面临很大的问题，保险公司在日本的发展也会因为人口问题而受阻，出海也不失为一个好办法。