多重利好支撑原油价格反弹

　　【摘要】全球股市和新兴市场货币摆脱近期颓势并录得复苏也为原油价格反弹带来支撑。同时上周美国商品交易委员会报告显示，目前原油市场上押注油价下行的空头头寸已达4月以来峰值，有交易员反应不断上升的原油价格触及空头止损位并买入原油回补，一定程度上推升油价上行。

　　美国NYMEX原油10月期货周四(8月27日)收涨3.96美元，或10.26%，报42.56美元/桶。空头回补现象以及持续强劲的汽油需求和美国第二季度GDP数据的靓丽表现，与中国积极的救市政策共同产生强劲的提振效果，同时非洲第一大石油生产国尼日利亚宣布关闭两个主要原油管道以及最新数据显示美国库欣库存本周以来出现下降也助涨了油价。

　　基本面利好因素
　　荷兰皇家壳牌(Shell)公司宣布关闭非洲第一大石油生产国尼日利亚的两个主要原油管道 ，或表明全球油市供应过量问题能逐渐得到控制，令原油多头受到鼓舞。
　　美国商务部公布的数据显示，美国第二季度实际GDP年化季率上修为增长3.7%，预期增长3.2%，初值增长2.3%，经济增长势头强劲有助于原油需求回升，令油价获得提振。
　　美国能源信息供应商Genscape数据显示，自上周五以来，美国库欣库存已下降40万桶。而美国能源信息署(EIA)公布最新的库存数据显示，截至8月21日当周，因进口大跌，美国原油库存下降545.2万桶，为6月来最大单周降幅，分析师预计将增长100万桶。
　　伊拉克增产是2015年OPEC总产量提高的重要因素，贯彻了OPEC坚持增产确保市场份额而不是保护价格的主张。然而，这一增长势头似乎在8月份停滞，从本月之间的数据来看，伊拉克南部港口日均出口295万桶，较7月是创纪录的306桶下降。8月至今出口下滑25万桶或中断OPEC月度出口增长，为油价提供一定的支撑。
　　上周四希腊已向欧洲央行支付32亿欧元(35.6亿美元)到期政府债务，动用了救助资金中的第一笔拨付款项。同时数据显示，德国8月企业景气判断指数从7月的108.0升至108.3，为5月以来最高水准。欧洲局经济复苏势头良好，可以为油价提供部分支撑。
　　中国6月份原油进口量2949万吨，折合720万桶/天，迫近今年4月创下的年内最高月度进口量，再次超过美国，成为全球最大的原油进口国。而据国家发改委公布的消息，中国一期战略石油储备包括舟山、镇海、大连和黄岛等4个国家石油储备基地，已基本完成储备。目前国内正处于二期储备基地的积累中，二期工程注油尚未全部完成。

　　基本面利空因素
　　虽然美国上周EIA原油库存大幅下降，但美国汽油库存增加近170万桶，预测值为减少130万桶，而美国精炼油库存增加140万桶，预测值为增加100万桶。
　　今日公布的美国第二季度GDP数据大幅上修，超过预期，显示美国第二季度实际经济增长表现优异，从事实上佐证了美联储此前的预期，即第一季度经济疲软为暂时现象，第二季度经济将会稳定回暖。另外，美国7月成屋签约数据表现优异，房地产市场继续保持稳定回升，为美国经济复苏又添一份支持。美国上周初请失业金人数再次回落，创三周最低水平，劳动力市场的稳健表现也使下周美国8月非农数据预期向好。美国近期经济数据的表现良好使市场从股市暴跌的阴影中走出，对美联储9月加息的预期也得到重新提振，美元如果走强将令油价承压。
　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)上周五公布数据显示，截至8月21日当周美国石油活跃钻井数增加2口至674口，连续5周攀升，市场对美国原油产量下降的希望或开始动摇，令油价承压。
　　尽管非石油输出国组织(OPEC)成员国面对低迷的价格都放慢了生产的脚步，但是石油OPEC成员国本身却没有丝毫减速的意思。外媒调查预计估计，OPEC的7月日产量略高于3200万桶，其中沙特阿拉伯和伊拉克的产量都达到了创纪录的水平。

　　慧择提示：随着美国进入炼油设备维护季节和夏季用油高峰即将结束，原油库存在未来数周恐再启升势，令油价承压。市场认为此次库存下降仅是进口大跌引起的暂时现象，原油市场结构性供应过剩问题并未改善。