A股市场暴跌风险有限 国企改革仍需布局

　　【摘要】本周A股市场再次上演暴跌场景，市场的持续低迷使很多投资者的信心也有所下降。个股的超跌也在一定程度上刺激了场外资金的抄底行动，使得昨日为盼出现止跌企稳现象，其中国企改革等主题投资品种受到了很多投资者的青睐。

　　A股市场暴跌风险有限
　　4000点附近逗留数个交易日后，8月18日沪综指深度回调6.16%，随后连续下跌，于本周三创出2850.71点本轮下跌以来新低。据数据统计，8月18日-26日期间，A股市场共计有2334只股票出现下跌，而同期上涨的股票数量则仅有17只。而且下跌股票中，区间跌幅超过30%的股票有1736只，超过40%的数量为433只，远兴能源、博彦科技、依米康、超华科技这4只股票跌幅最大，悉数超过50%。
　　国海证券认为，利空随着连续下跌而快速释放，短期内有更大利空冲击可能性不大，下跌因此难以持续。随着A股中枢下移，市场整体估值快速下滑，当前有部分基本面良好的公司估值水平甚至低于牛市启动前，已经具备左侧买入价值。而本周央行出台“双降”政策也在一定程度上缓解了恐慌情绪，加上此前的养老金入市方案出台有利于促进长线投资价值，这些措施为抑制股市下跌提供了积极能量。随着利空消息逐渐释放、做空力量萎缩，阶段性底部有望在近期出现。
　　盘面来看，个股普遍超跌已经受到场外增量关注，昨日沪综指大幅高开，全天大多数时间运行在平盘之上，尾盘时分更随着强劲买盘力量一并爆发，重新夺回3000点关卡，下跌个股不足300只。

　　国企改革品种领衔
　　经历二次暴跌过后，投资者风险偏好进一步下降。有不少券商认为，当前那些具备基本面支撑和一定成长性的主题投资品种将受到资金关注。其中东吴证券认为，国企改革顶层设计方案料将于8月底前出台，从央企改革到地方改革的逐步开展来看，国企改革仍是近期和下一阶段的最大主题。
　　中信建投证券持同样观点，表示国有资产整合重组、组建国有资本投资运营公司、混合所有制改革和加强员工持股等激励机制是我国国企改革的四大方向，其中基于产业生命周期和“一带一路”等国家战略的国有资产整合重组将是重头戏和基础，而员工持股等机制主要在一些知识密集型国有企业中开展，随着改革顶层文件的出炉，利好进一步释放，相关机会值得把握。
　　招商证券则认为，此次央行“双降”整体上对估值趋于合理、情绪也逐渐稳定的蓝筹是正面利好，有助于进一步缓解低估值蓝筹的企稳压力。而且，推进“一带一路”战略和参与国际竞争是目前央企并购重组的主要推手，以船舶、航运、通讯、建筑为代表的输出型、外向型的央企合并重组可能性较大。
　　安信证券还表示，近期指数调整的情况下，主题表现也在下行，不过从海运公司接连停牌、五矿集团旗下上市公司停牌等端倪预判，国有资本投资、运营公司很快会出现超预期情况，建议关注调整后的国企改革、稳增长等主题。

　　慧择提示：A股市场的连续暴跌使得很多投资者对市场失去了原有的信心，但在监管部门的利好政策支持下，股市将会在不久之后出现企稳现象。所以专家在此建议投资者，后市投资中可过关注国企改革、医药改革等一些主题投资品种。