宽松货币政策导致货币对冲基金受青睐

　　【摘要】受美联储加息和中国人民币汇率降低的影响，目前全球都处在货币宽松的状态下，因此货币对冲基金受到了众多投资机构和个人投资者的青睐。而且业内人士表示，为了进一步满足消费市场的需求，货币对冲基金目前正在不断进行创新和完善。

　　美国市场今年发行的38只货币对冲产品中，WisdomTree投资公司旗下的欧洲小市值股票货币对冲基金以及景顺旗下的PowerShares 低波动率欧洲股票货币对冲基金最受青睐，两产品均创新采用了智能贝塔投资策略。

　　上周，德意志资产也开始选择对新产品进行策略混搭，其推出的一系列货币对冲基金就采用了智能贝塔的策略。此外，O’Shares投资也准备在本月发行面向欧洲和日本市场的低波动率和分红基金。

　　有市场分析人士认为，最近一年，货币对冲ETF的数量已经上升到74只，随着竞争的加剧，基金发行商必然会打造差异化产品来吸引投资者。而货币对冲和智能贝塔两种策略的应用都是为了控制风险，两者的结合非常自然。

　　据了解，智能贝塔策略投资美国本土的基金规模已经达到4000亿美元，截至2014年底，36%的基金经理在他们的ETF投资中使用了智能贝塔策略。通过智能贝塔，基金管理人可以更加灵活地选择股票及赋予股票权重，而并非以传统的市值作为权重。

　　货币对冲产品的全新设计得到了市场的认可，因而尽管市场出现大幅动荡，美国货币对冲基金发行依然火爆。

　　上周，德意志资产与财富管理公司一口气发行了6只货币对冲基金，目标是欧洲、澳洲和日本等海外市场。其产品发行策略显示，欧洲作为美国市场最受资金青睐的投资区域，竞争愈发激烈。

　　德意志发行的产品包括德意志X-trackers南欧股票货币对冲基金、日本JPX-日经指数400货币对冲基金、西班牙股票货币对冲基金、意大利股票货币对冲基金、澳洲货币对冲基金以及欧洲、澳大利亚和远东小市值股票对冲基金。

　　在全球进行宽松货币政策的市场中，货币对冲基金受到青睐。由于日本央行和欧洲央行推行宽松货币政策，出现汇率走低、股市走强的趋势，而通过货币对冲又抵消了最后兑换成强势本币如美元的汇率波动影响，美国市场上最成功的两只货币对冲基金在今年吸金都超过百亿美元。

　　目前，德意志资产也进入这一新型资产领域，将直接面对全球最大资产管理公司贝莱德的竞争。目前，贝莱德拥有数量最多的单一国别货币对冲基金，而且也是同样青睐MSCI指数，不少产品都是今年6月发行的新产品。

　　慧择提示：虽然货币对冲基金在近期收到了众多投资者机构的青睐，但由于目前海外市场动荡加剧在一定程度上也压缩了该类基金的发展空间，再加上同行业之间的竞争，不少后来发行的货币对冲基金将很难获得较高的收益。所以，投资者在购买货币对冲基金时要谨慎考虑。