华商信用增强债基逆市而上 获投资者青睐

　　【摘要】股市在近期再次迎来千股跌停的场景，折让投资者感觉很是“受伤。于此相反的是，债券市场走出了新一轮的上涨行情，目前正在发行的华商信用增强债基也在众多债基中表现出其特有的优势，因此受到很多投资者的青睐。

　　在股市剧烈震荡、牛市预期趋冷的背景下，债券市场特别是中高等级信用债走出一轮明显的上涨行情，但8月中旬以来，信用债和利率债市场都出现了一定的调整震荡迹象。业内人士分析，伴随收益率的快速回落和信用利差的大幅收窄，债券市场风险也在逐步加大，债种分化加剧，更加考验基金经理的选债能力。华商信用增强债基拟任基金经理刘晓晨认为，不同投资标的的债基产品风险和收益不同，风险承受能力强的可选择二级债基、分级债、封闭债等弹性大的债基，风险承受能力相对低的可选择纯债或一级债。相对而言，二级债基配置了一定比例的股票，既能发挥债券的防御性优势，又能在股市上涨过程中分享红利，能更好地兼顾安全性、流动性、收益性三重目标，是攻守兼备的品种。

　　目前，正在发行的华商信用增强债基正是一只配置二级债的产品，在投资标的上具有较鲜明的特征。据招募说明书显示，华商信用增强债基主要投资于信用债券，占非现金基金资产的比例不低于80%。刘晓晨表示，之所以选择这样的投资标的，是因为在债券类产品中，信用债相对高风险、高收益的特征。历史经验也表明，在债券市场上，信用债收益持续高于国债等利率债水平，牛市中的弹性更为明显。这意味着该基金能在充分发挥债券类产品防守型优势的前提下，通过主动积极的投资策略增强收益。

　　慧择提示：华商信用增强债基在众多债基中具有高风险、高收益的特征，这也是很多投资者选择该类产品的目的。但是对于那些追求稳健的投资者来说，目前可以多关注其他的债基，以此获得较好的收益。