打新基金规模急剧膨胀后缩水

　　【摘要】近万亿资金从偏股型基金中撤离，并不意味着基民已经对市场失去信心。通过对多家基金公司进行求证发现，天量赎回的来源主要是打新基金。打新基金主要成长于2014年下半年以来的牛市中。

　　2014年6月，证监会重启IPO，叠加牛市赚钱效应，资本市场迅速掀起一股“打新”热，而网下打新又以公募为首，尤其是今年以来，打新基金产品规模急剧膨胀。统计显示，截至6月底，打新基金净值规模在100亿元以上的超过60只，更有4只基金规模突破150亿元大关。其中，工银绝对收益规模高达160.71亿元，紧随其后的招商丰泰规模达到157.76亿元，这两只基金连续两个季度成为规模最大的打新基金。西部利得成长精选和中海积极规模也分别达到153.77亿元和150.7亿元。另外，有19只基金净值规模在120亿元到150亿元之间。根据民生证券研究员闻群的测算，2015年4月份以前用于申购新股的公募资金在1000亿元以内，4月份在3000亿元左右，5月份增长到5000亿元左右，6月份膨胀到1.3万亿元左右。

　　“我们公司打新基金规模之前有几百亿，现在还剩下一两百亿。IPO暂停，机构客户走得差不多了。”一家曾凭借打新基金迅速做大规模的中型基金公司内部人士表示，剩下的打新基金目前以投资债券为主，其他普通的偏股型基金赎回并不明显。另一家北京的基金公司营销策划部负责人也表示，该公司之前150亿左右的打新基金现在只剩下约50亿。“很多机构都是放杠杆来的，因为收益可以放大五六倍，散户其实不多。如今打新停了，机构肯定要走，他们借来的资金都是有成本的。”这一说法在其他几家打新基金规模较大的基金公司处也得到印证。

　　除了打新资金撤出，7月份出现的分级基金大规模下折潮也使得股票型基金份额缩水。另外，出于获利了结或止损需要，前期大跌中少数非打新的偏股基金也遭遇明显净赎回。“我们公司上个月赎回比较多的主要是前期涨幅已经比较大、比较受关注的基金，其他基金净赎回不超过10%。”据深圳一家基金公司内部人士透露，近期市场一涨就有申购资金涌入，整体来看，非打新的偏股基金申赎在合理范围内。深圳另一家大跌前业绩十分剽悍的基金公司则反映，近期已经出现了净申购。

　　慧择提示：打新基金这一罕见的低风险高收益产品并未走红太久，为了稳住持续下跌后陷入流动性危机的A股市场，监管层决定暂停新股发行，这让以新股申购为主要盈利来源的打新基金遭遇当头一棒。以混合型基金为主体的打新基金规模急剧缩水。