永诚财险现身新三板 有望尝鲜

　　【摘要】随着新三板市场的发展，越来越的保险公司开始进入该市场。据悉，永诚财险现身新三板引发了极大的关注，作为首家在新三板发布公开转让说明书的险企，永诚财险有望尝鲜。

　　资本实力掣肘 新三板曲线求“输血”
　　自2004年成立11年来，永诚财险总共只进行过4次增资，增资额度不足12亿元，资本实力的不足已经影响到公司的承保能力。
　　7月30日，永诚财险在新三板官网发布公开转让说明书，成为国内第一家拟登陆新三板的保险公司。
　　根据公开转让说明书，永诚财险股东大会已同意公司股票采取协议转让方式进行公开转让。永诚财险股票总量是21.78亿股，在全国股转系统挂牌当日可公开转让的股份数量为15.17亿股。但其并未披露预发行价格。
　　“一开始听到永诚财险要挂牌新三板确实有点意外，没有想到保险公司也会上新三板。”一位保险业内人士在跟媒体人交流时坦言，永诚财险是第一家准备挂牌新三板的保险公司，别的公司都是谋求上主板或去海外上市，这从某种程度上说明永诚财险急需资金。
　　看似低调无闻的永诚财险，实则股东来头不小。公开资料显示，永诚保险成立于2004年，控股股东、实际控制人为华能集团，华能集团通过其子公司华能资本和北方电力合计控制公司27.91%的股份。除华能外，股东中还有大唐、华电、国电等几大发电集团。
　　基于股东背景，永诚财险的业务以电力能源及大型商业风险保险为重点。据了解，永诚财险承保发电企业数超过2400家，占国内发电保险市场份额(按承保的发电企业的装机容量计算)超过三分之一。
　　对于选择新三板挂牌具体缘由等问题，媒体人致电永诚财险方面，相关负责人表示暂时不做回应。但一位接近永诚财险的人士表示，永诚财险挂牌新三板是出于融资的需要，目前永诚财险的资本实力已影响到其业务拓展的步伐。
　　公开转让说明书显示，永诚财险成立时注册资本为10亿元。11年来总共进行过四次增资。目前永诚财险的注册资本金为21.78亿元。
　　尽管永诚财险目前偿付能力状况良好，但与其同期成立的保险公司通过陆续增资，资本均已远超永诚财险，
　　永诚财险在公开转让说明书中表示，较小的资本规模影响了公司承保能力和承保利润率等经营情况。由于大型商业风险业务竞争对承保能力和资本充足性要求较高，资本规模关系到能否将优质业务最大程度留存，提高承保利润率。

　　业绩不稳 难谋主板上市
　　统计显示，永诚财险2014年保费收入占全国财产险公司的0.77%，且2013年曾出现过净亏损，这使得该公司难以企及主板IPO的要求。
　　目前保险公司主要选择的渠道是股东增资和发行次级债。除了股东增资外，今年2月永诚财险还获准发行9亿元次级债。
　　业内人士认为，对险企而言，依靠股东增资或发行债券都只是解了近忧，难以持久。最理想的办法还是到资本市场上融资。
　　不过对于永诚财险这样的中小险企来说，上主板IPO并不那么如愿。
　　目前，登陆A、H股市场的保险公司为国寿、平安、太保、人保、新华等大型险企。与上述险企相比，永诚财险不论是在保费上还是在业绩上都处于劣势。
　　成立11年，永诚财险的市场占有率并不高。保监会统计显示，2014年末，永诚财险2014年原保险保费收入为58.4亿元，保费收入市场占有率为0.77%，市场份额排名第16位，与2013年保持一致。
　　同时，永诚财险盈利也不算稳定。数据显示，2013年，永诚财险净利润为-2.1亿元，2014年以及2015年一季度永诚财险分别实现净利润0.41亿元和1.3亿元。面对IPO主板上市需最近三个会计年度净利润均为正数，且累计超过3000万元的要求，永诚财险显然难以企及。
　　保险网络中介平台最惠保CEO陈文志表示，在主板上不了的情况下，永诚财险到新三板挂牌也是一个不错的选择。登陆新三板，不仅股价有一个估值体系和标准，可以做一些融资，未来也有可能转板至主板。

　　慧择提示：依托股东背景，永诚保险主营业务定位于电力等大型商业风险保险，但这样的业务定位也使得永诚财险对资金的渴求明显。分析人士认为，若此次永诚财险顺利敲开新三板的大门，会有更多的中小保险公司尝试挂牌新三板。