基金市场相对平稳 基金公司忙辟谣

　　【摘要】经历了惊心动魄的大跌之后，近期基金市场终于进入了相对平稳的状态。告别了连续性暴跌的大盘似乎有些伤痛未愈，市场情绪远未恢复，两市成交量更是持续走低。场情绪低迷的背后，作为投资队伍中的主力部队，公募基金对市场未来走势作何预期？

　　辟谣：限制基金减仓
　　尽管大盘表现平平，但谣言的滋生和传播却并未停止。本周内最热门的传闻之一当属8月4日在微博、微信等社交圈内广泛传播的一条“下午基金开会精神”的帖子。其中备受讨论的主要是“多家基金公司因大幅减仓被监管部门点名批评”。
　　首先，帖子中被点名的基金公司之一广发基金反应最迅速。广发基金相关人士明确表示，“广发基金并不存在被监管机构点名批评的情况，微信流传的说法属于误传。”
　　随后，媒体与帖子中另外几家“被点名”公司取得了联系。其中，鹏华基金有关人士表示，“我们也看到了那条信息，但我们不存在被点名批评的情况。而且这条消息完全没有信源，即便我们想澄清也不知道以什么方式。”鹏华随后在8月5日向外公布了近期以来的仓位数据，并发出“A股基本面向好”的声音，颇有以数据驳斥谣言的意味。
　　鹏华基金表示，在7月3日-7月13日投资者情绪最为恐慌的市场下跌阶段，基于对中国经济发展及改革进程的信心，基于对市场价值的深入研究，鹏华主动管理的权益类组合主动买入一批优质成长股，仓位小幅上升。至7月31日，相关组合平均仓位为91.8%，且没有大幅波动。
　　在此期间，以6月30日及7月31日资产加权，鹏华基金主动权益类投资组合换手率分别为15.8%、16.9%，远低于此间全市场78%的换手率。目前，鹏华主动权益类资产规模超过500亿。
　　而除了广发、鹏华之外，申万菱信基金公司相关人士也向记者表示，“那条传闻我们看到了，首先都不能确定传闻里的"申万"是不是指我们公司，其次如果是指我们那肯定是假的，我们不存在被点名批评的情况。”汇添富方面相关人士则回应称，未看到此则消息，不清楚具体情况。
　　有业内人士分析，“这则谣言为什么传得这么广，因为其中涉及到的内容都是近期热点，而且某种程度上跟人们的心理预期相吻合，尤其是基金公司不让大幅减仓这项，是很多人都期望的，所以才会让那么多人相信。”

　　追踪：仓位变动几何多空均衡
　　那么，拨开谣言迷雾的背后，基金公司在仓位上的真实操作情况如何？测算数据或许在一定程度上能够有反映。根据数据显示，截至8月5日，其纳入统计的771只基金（包括股票型和混合型）的最新平均仓位（估算数据）是77.61%，相较一个月前（7月3日）77.70%的仓位仅下降了0.09%，可以看到，从整体情况而言，公募基金权益类投资基金的仓位几乎没有发生太大变化。
　　不过，具体到单个基金公司来看，可以发现最近一个月各个基金公司在态度上发生了不同的转变。
　　数据显示，近一个月内，估算仓位增加最多的前十家基金公司依次是宝盈、华商、德邦、浦银安盛、平安大华、东方、易方达、长安、益民以及华安基金。其中，较值得关注的是宝盈、华商、易方达和华安等四家大中型基金公司。根据测算，宝盈基金在7月3日的平均仓位为76.69%，然而在8月5日的仓位上升到了88.09%，上升了11.41%，在78家纳入测算的基金公司中位居第一。
　　不过，具体到单只基金来看，宝盈基金旗下大部分基金仓位较一个月前并未发生变动，而平均仓位的整体上升缘于彭敢管理的宝盈睿丰创新基金和张小仁管理的宝盈鸿利两只基金。
　　其中，宝盈瑞丰创新基金二季度末的仓位仅为27%，到7月3日测算仓位为31%左右，而截至8月5日，该基金的AB份额和C份额的测算仓位已经分别达到93.57%和95%；此外，宝盈鸿利收益的测算仓位也由一个月前的84.28%增加到日前的95%，上升了10%。
　　作为逆势投资者，彭敢在近一个月内的大举加仓或不难理解。早在7月17日的宝盈内部的一次投资者交流会上，彭敢就曾坚定表示，“从长期来看，牛市的大逻辑还在。虽然前期创业板跌了很多，但我觉得恰好给自下而上选股的人提供了很多机会。”而在近期的一次高峰论坛上，彭敢再度发声强调了上述观点。
　　与宝盈相似，华商的最新整体测算仓位为90.91%，较一个月前上升了10.38%，而这同样来自于三只基金仓位大幅上升导致的整体性仓位升高。根据Wind数据显示，华商旗下优势行业、红利优选、产业升级三只基金测算仓位分别上升了52.74%、41.62%及29.48%，目前仓位依次是79.88%、95%和95%。得益于前端时间的低仓位运作，这三只基金今年以来的成绩大幅跑赢同类基金以及大盘。
　　此外，易方达基金的整体测算仓位较一个月前上升了7.03%，而华安基金上升了5.88%。整体而言，上述几家公司是近期仓位上涨较多的代表性基金公司。
　　而另一面，整体仓位下降较大的基金公司中，大成、富国、景顺长城是其中较具代表性的几家大中型基金公司。根据Wind的测算，三家基金公司在权益基金方面仓位较一个月前分别降低了8.02%、6.64%以及4.51%。
　　其中，大成旗下共有20只基金纳入了测算范围，大成行业轮动、大成灵活配置、大成优选、大成新锐产业四只基金减仓幅度较大，依次是29.79%、15.27%、14.65%以及11.32%，值得一提的是，这其中某些基金的大幅减仓或均在近日才完成。
　　根据单只基金明细仓位数据显示，大成行业轮动在7月31日的测算仓位为95%，而到8月3日，其仓位骤降至67.86%，至8月5日，仓位再度下降至62.94%，可见其大幅减仓是在本周才进行；而大成新锐产业的减仓动作也几乎与大成行业轮动一致。

　　追问：后市态度如何
　　从前述基金仓位的变动情况来看，除了少数加仓或减仓较多的个案外，大部分基金公司仓位无太大变动，这种“按兵不动”的背后正是当前公募基金的整体态度的真实反映：没有大部分乐观或悲观，中性心态居多。
　　广州一位基金经理陈晨表示，“现在明确看多的真的很少，但特别看空的也几乎没有，毕竟国家队还在护着，我最近的仓位就几乎没变，在八成左右。这个时期还需要熬着，因为没有明确向上的动力，但暴跌的可能性也几乎没有，所以就按照现在这个节奏观望着，我身边基金经理大多属于这类。”
　　而深圳一位成长型基金经理杨林则属于仓位较高类型，目前仓位在九成以上，这段时间其对仓位也没有做大的调整。杨林谈道，“接下来会继续一个震荡的格局，但我还是偏乐观的态度，因此也没必要进行减仓。”对于近期成交量不断萎靡的情况，杨林认为并不是特别值得紧张的情况，“成交量下降说明多空意见达到平衡，市场进入较稳定的状态。”
　　从采访到的情况来看，基金经理普遍接受目前市场仍然偏弱这一现实，但对后市上基本处于较中性态度。此外，部分基金经理认为接下来将会有一个震荡中再次筑底的过程。
　　南方基金杨德龙就谈道，“现在融资融券余额已经从高点2.2万亿跌到1.3万亿，最后降到1万亿左右，市场去杠杆就基本上完成。这会产生两个结果，一是市场上涨慢了，很难出现大涨；另一方面市场也不会出现暴跌，再发生股灾的可能性也不大”。
　　值得一提的是，多位基金经理也认为，尽管目前市场趋于平稳，但情绪却还远未恢复。日前，多家基金公司人士反映，近期在推广新产品上仍较困难，不少基金公司只能将宣传热点转向固定收益类基金和量化基金，可见，扭转情绪仍面临较大困境。

　　慧择提示：尽管难以做到全方位准确地呈现，但从多位基金经理处了解到的情况来看，对后市持绝对看多态度者并不多见，不过，绝对看空者亦属少数。或许，正如当前这时而伴随着剧烈震荡但仍趋于平稳的大盘一样，公募基金的情绪也进入到了一个多空平衡的阶段。