A股两融余额下行创新低

　　【摘要】本周一，A股两融余额下行至1.29万亿，创出本轮调整以来新低。与此同时，融资买入已经连续7天净流出。今日小幅低开，开盘后股指窄幅震荡，市场的上方压力在3785点附近，第二压力位在3850附近，下方支撑位在3700及3670附近。

　　昨晚沪深交易所将融券交易规则从T+0改为T+1，今日中信证券等8家券商先后宣布暂停融券交易。目前大部分券商系统不支持T+1模式的买券还券和直接还券，只能先限制客户融券卖出，恢复时间取决技术系统改造进程。其中，长城证券称最快下周一可恢复交易。

　　坏账银行”迎“新政”，多位资管公司相关业务负责人周二证实，财政部上周已正式下发文件，放开了华融、长城和东方三家国有资管公司的业务许可，允许其收购、处置非金融机构不良资产。这意味着资管公司争取多年的非金不良资产业务终于“落地”。

　　光大降低配资业务杠杆，目前光大对单账户股票组合类、股东增持、员工持股计划、定增等多项配资业务的优先级投资均降至1：1，此前定增配资的杠杆率一般在1：2。这意味着光大正在进一步降低杠杆。

　　分析消息面可知，昨日A股大幅反弹，融券交易规则从T+0改为T+1的消息起到了较大的作用，从政策和心理层面支撑了大盘的反弹。今日多家券商宣布暂停融券交易或将进一步助推大盘反弹，而市场持续降杠杆目前进入尾声阶段，相信拥有适当的杠杆比例加之严格的把关系统的市场定会在未来发光发亮。而坏账银行”迎“新政”，银行业可以迎来了大利好，金融板块一向是助推大盘的核心力量，但是否今日能够继续支撑大盘，要看市场进一步的解读。

　　技术面上来看，目前均线系统仍然显示空头排列，指数虽然站上5日均线，但成交量比较低迷，是否能够站稳，还有待进一步考验。今日虽然多方发力尝试上攻，但是否能有限扭转市场不利局面，进一步激活人气，吸引更多资金进入市场，今天冲高回落再次确认3700点支撑或是大概率事件。今日市场的上方压力在3785点附近，第二压力位在3850附近，下方支撑位在3670附近。

　　总体来看，眼下降杠杆眼看逼近尾声，市场回归理性成为关键。去除不良配资，成熟的配资对市场有着较大的帮助，相信A股在经过大风大浪之后会愈发的成熟，牛市的持续对于国家经济转型也有着积极的作用。而近期的热点来看，高科技电子、军工、国企改革、高送转依然是市场的主线，冬奥会相关的板块个股也要加以关注。指数短期站稳，市场也显现出谨慎乐观的情绪，目前仍然建议投资者采取区间震荡的操作思路谨慎操作，高抛低吸赚取市场差价。

　　慧择提示：眼下A股市场仍然不够稳定，千股涨停到千股跌停现象时有发生，上证指数突破3700点，站上5日均线，市场人气稍有回升，不过，大家也不应该过于乐观，因为上方依旧有10、20、30多条均线压制。市场有冲高回落再次确认5日均线支撑的技术需求。