高送转：上市公司大股东自救方法

　　【摘要】中报高送转热持续。统计显示，截至8月4日，两市共有100多家上市公告中期利润分配预案，多数拟10送转10以上。上市公司控股股东、大股东等都有权提出利润分配方案，然后再进行审议表决等程序。在现在的市场环境下，高送转就是他们为保障自己利益的举措。

　　高送转积极分子
　　8月4日，东方网络公告，公司控股股东彭朋提议公司2015年半年度利润分配预案为每10股转增20股，并承诺将在董事会和股东大会审议预案时投赞成票。公司此前公布的2015年上半年业绩预告显示，公司预计上半年盈利1419.62万元-1892.82万元，同比增长50%-100%。此前，公司刚刚完成10转6的年度利润分配。
　　刚泰控股也抛出了高送转的利好。刚泰控股控股股东刚泰矿业提议公司2015年中期以资本公积金向全体股东每10股转增12股，合计转增5.88亿股，转增后总股本为10.79亿股。公司业绩预告显示，预计2015年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润为13500万元到16000万元，与上年同期相比增加167%到217%。
　　加加食品、众生药业等公司在业绩增长的情况下也披露了高送转预案。
　　不过，部分高送转“积极分子”在抛出高送转利好时却显得底气不足。如中国高科近日抛出10送10的利润分配预案，但公司此前预计2015年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润6700万元左右，与上年同期相比将减少40%到60%。又如银邦股份拟向全体股东每10股转增12股，但公司预计今年上半年亏损2800万-3300万元。

　　股权质押救赎
　　在市场震荡的关键时刻，高送转显然已经成为上市公司大股东等“自救”的一个方法。
　　据安信证券统计，今年1月-7月期间，973家上市公司大股东总计完成2974次股权质押，质押股份842亿股，参考市值约15476亿元，按照30%-50%的折算率，上市公司大股东约获得资金4643-7738亿元。在经历市场大幅调整后，部分大股东的股权质押岌岌可危。此前，大富科技公告称，控股股东大富配天投资因质押股份的市值减少，根据协议，大富配天投资须将300万股股份增加质押给第一创业证券。
　　刚泰控股的控股股东刚泰矿业和股东刚泰集团在本次市场调整前曾多次质押股权。5月15日，公司股东刚泰集团将其持有的2500万股无限售流通股质押给吉林省信托有限责任公司；6月1日，刚泰集团将其持有的公司850万股无限售流通股质押给中信证券理股票质押式回购交易业务；6月3日和11日，刚泰矿业将其持有的1110万股和1127万股限售流通股分别质押给吉林省信托。虽然此后刚泰矿业、刚泰集团都有部分股份解除质押，但分析人士认为，在市场短时大幅下跌的情况下，公司股东的股权质押面临不小压力。
　　梳理银邦股份公告也可看到，6月1日，公司控股股东、实际控制人沈于蓝进行股票质押式回购交易，沈于蓝将其所持有的公司有限售条件流通股股份4000万股作为标的证券，质押给长江证券（上海）资产管理有限公司办理股票质押式回购交易。截至当时，沈于蓝已累计质押股份9500万股，占其持有公司股份总数的60.05%，占公司股份总数的25.43%。而随后公司股价下跌的风险势必传至沈于蓝的股权质押，使其面临追加抵押物或者股权被强制处理的风险。
　　暴风科技推出高送转预案也与大股东股权质押不无关系。暴风科技7月13日披露10股转增12股的利润分配方案。7月21日，公司公告称，控股股东冯鑫于6月19日、7月18日，分别将持有的66万股和70万股，质押给中金公司。7月13日，冯鑫还将325万股质押给深圳市高新投集团有限公司。在前期股价暴涨暴跌的情况下，冯鑫的部分股权质押压力不小。

　　慧择提示：除了大幅普跌的情况，近期一些公司抛出高送转之后，市场表现都有不小幅度回升。分析人士指出，在市场进入宽幅震荡的关键时刻，高送转成为二级市场股价的重要支撑力量；对于高比例股权质押的大股东而言，推出高送转分配方案更成为“自救”的重要手段。