融通证券A、B端即将上市

　　【摘要】据笔者了解，融通证券分级基金在7月29日发布上市公告表示，融通证券分级子份额证券A端、证券B端将于近日在深交所登陆。至此，证券分级基金扩容至7只，成为全市场拥有分级基金最多的主题。融通证券分级A份额的约定收益率是“一年定期存款利率+4%”，高于目前市场的主流收益率。

　　7月29日，融通证券分级基金发布上市公告：融通证券分级子份额证券A端、证券B端将于8月3 日登陆深交所。至此，证券分级基金扩容至7只，成为全市场拥有分级基金最多的主题。
　　7只分级基金中仅申万菱信证券分级跟踪申万证券指数，其余包括融通证券分级在内的6只产品跟踪的均是中证全指证券公司指数。中证全指证券指数选择了A股市场具有代表性的证券公司（现有成分股22只），历史表现优异。截止2015年6月30日，近三年来指数涨幅达131.28%，超越沪深300指数49.57个百分点。

　　融通证券分级A份额的约定收益率是“一年定期存款利率+4%”，这是市场上第二只“+4%”的证券分级产品，高于目前市场上主流的“一年定期存款利率+3%”的收益率。一般而言，A份额约定收益率越高，B份额的杠杆率越高，上市后融通证券分级的整体溢价率越高，有利于资金套利。

　　值得注意的是，7月28日，深交所发布了9只分级基金可能发生下折的提示性公告，其中4只证券分级基金面临下折风险。证券B端上市后，不仅距离下折空间较大、而且具有初始2倍杠杆，这意味着证券B端是进可攻退可守的品种。

　　融通中证证券分级基金经理何天翔表示，此前证券业协会对22家上市证券公司今年上半年经营数据进行了统计，合计上半年实现营业收入1737亿元，同比增长280.13%；实现净利润846.93亿元，同比增长358.05%，券商的业绩增长确定性非常强。

　　何天翔认为投资者如果继续看好市场，证券板块可以现在配置，一是行业业绩好，二是行业有改革和政策驱动，三是前期国家“救市”资金申购蓝筹ETF，已经为券商股做了“背书”。即使后续市场震荡，当资金重新寻找有业绩估值低的板块时，证券板块仍然会是一个不错的选择。

　　慧择提示：深交所或许有一定的预知能力，刚刚发布9只分级基金可能发生下折的提示性公告，其中4只证券分级基金面临下折风险，而在不久融通证券就要发行的证券A端和证券B端将面临着巨大挑战。