股市大跌 险资并未减仓

　　【摘要】在股市调整的背景下，险资大量进入股市，这给保险公司带来了较大的投资收益。受益于险资的投资收益等方面的优异表现，上半年，保险公司利润大幅提升，预计利润总额2297.84亿元。

　　媒体人注意到，从2014年下半年股市回暖，再到当前的震荡调整，险资投向股票和证券投资基金的持仓策略正在变化。

　　保监会最新数据显示，今年上半年，股票和证券投资基金合计1.5万亿元，占比14.84%，同比上升5.48个百分点。但主动性调仓更多体现在2015年上半年。媒体人查阅去年下半年至今的相关数据发现，险资对股市态度经历了一个从相对谨慎到积极参与的变化过程。

　　自2014年下半年启动的这轮A股上涨，保险资金对市场态度显得尤为谨慎。

　　数据显示，2014年上半年，险资运用余额85906.64亿元。其中，股票和证券投资基金8048.55亿元，占比9.36%，创保监会披露2013年1~4月险资运用数据以来的最低水平。

　　此后，随着股市回暖，险资投资股市比例重回10%以上，并不断提升。但截至2014年末，险资投资股票和证券投资基金的市值增幅为28.29%，总体落后于同期上证指数涨幅58%。

　　不过，进入2015年之后，险资的主动性调仓显得更为明显。今年1~5月，险资投向股票和证券投资基金合计16554.1亿元，较年初的10325.58亿元市值增加6228.52亿元，增长60.32%。

　　值得关注的是，在6月A股市场的大跌中，险资未出现减仓迹象。保监会数据显示，今年5月底，险资投向股票和证券投资基金16554.1亿元，占比16.07%，为年内最高水平。由于从6月中旬开始，市场行情骤变，截至6月底，险资持股市值较5月底缩水1167.99亿元。

　　不过，投资余额的环比缩水并不意味着险资减仓，相反，如果以上证指数6月跌幅7.25%计算，6月份险资持有的股票和证券投资基金市值被动缩水也将达1200亿元，显示险资并未减仓。

　　此外，根据保监会披露的数据，自此轮股市大幅调整至7月8日，保险机构持续买入股票和股票型基金，股票累计净买入574.2亿元，股票型基金累计净买入548.42亿元，合计净买入1122.62亿元，显示股市在低位震荡调整过程中，千亿险资适时进场驰援A股。

　　慧择提示：股市大跌，险资却仍继续大量入市，并取得了较好的投资收益。这反映出，保险公司具有较高的投资手段，能够把握市场的风险变化，选择合适的投资产品开始投资。