东兴证券对永太科技开展调研活动

　　【摘要】据报道，近日东兴证券对永太科技进行了调研。调研内容主要针对永太科技收购上海浓辉的相关情况，对其收购目的及公司与重庆化医控股(集团)公司的合作进行了详细询问。

　　上半年，公司实现营业收入72355.25万元，较上年同期增加68.21%，实现归属于上市公司股东的净利润为11066.12万元，较上年同期增加255.49%。

　　机构询问公司收购浓辉是出于什么考虑？永太科技回复称，公司以自有资金19000万元收购上海浓辉100%股权主要是基于公司的农药中间体研发、生产优势与上海浓辉的农药原药、制剂销售渠道与市场推广经验所形成的战略布局，也是公司向农药下游领域进军的基础和开端，预期通过双方合并客户与销售渠道为公司增添新的盈利渠道。

　　此外，公司与重庆化医控股(集团)公司的合作也收到机构关注，永太科技称，公司与重庆化医控股(集团)公司签订合作框架协议，可以充分利用化医集团在医药、化工领域的既有产品、技术、渠道等资源，迅速实现公司产品结构和产能布局的扩展。同时，作为双方响应国家号召，在推进国有企业改革，发展混合所有制经济领域进行的尝试和探索，此次合作奠定了双方在内部管理经验与理念、人才遴选与培养、战略前瞻探讨与规划等领域进行深入合作的基础，有助于公司提升管理理念与管理水平、丰富人才战略储备和技术研发实力，从而推动公司产业转型升级，强化公司的核心竞争力和盈利能力。

　　安信证券发布的研究报告指出，公司五氟苯酚、单晶、CF光刻胶三大产品盈利空间均在亿元以上，预计公司业绩将持续超预期，同时车联网市场空间巨大，公司参股的美赛达科技在行业内竞争优势明显，是一个可以看千亿市值的项目。定增提供内生和外延增长资金支持，引入和君资本旗下投资公司助力公司发展。同时，参股的富祥药业上市，为公司带来超额的投资回报收益。仅考虑五氟苯酚销售带来的业绩增长，预计公司15~17年EPS为0.29,0.56 和0.69元，另外车联网(16年在手订单测算盈利达1.5-2亿元)和电子化学品带来巨大想象空间，给予“买入-A”评级，目标市值300亿元。

　　慧择提示：永太科技公司上半年实现营业收入约73000万元，同比增长约70%。永太科技主要基于公司对农药发展而收购上海浓辉，对于与重庆化医的合作，永太科技表示此次合作是奠定在双方内部深入合作的基础上进行的。