阳光私募规模急剧扩大 对冲基金标配性凸显

　　【摘要】随着股市宽幅震荡日益“常态化”，阳光私募迎来曙光，众多的阳光私募新产品开始出现。除此之外，对冲基金以其长期稳健的收益性质同样吸引了较多投资者的关注。

　　产品数量激增
　　伴随着私募机构增加的还有新发基金的数量。
　　格上理财提供的一份数据显示，自2014年备案制以来，阳光私募基金发行量激增，2014年底私募基金数量达到4796只，接近2013年底数量（2472只）的2倍，而今年上半年再次刷新纪录，半年增加4633只，已接近过去11年的私募基金总数量，总数达到9429只。
　　从规模来看，上海、北京、深圳三地仍占据绝对领先地位。以管理规模超百亿的私募为例，上海以15家暂居榜首，北京11家，深圳2家，总数达28家。在2014年一季度自主发行之前，只有景林资产、重阳投资、青骓投资3家私募机构管理规模破百亿元。总体上，截至今年7月12日，管理规模在10亿元以下的私募数量占行业总量的89%，其管理的资产约占行业总量的20%。50亿元以上的私募机构从2014年初的7家上升至51家，数量约占私募行业总量的2%，而其管理的资产总量已达到行业总规模的40%。
　　截至今年7月12日，管理公开产品（单账户除外）的阳光私募基金经理共计1850人，其中，民间派人数最多，占据半壁江山（占比49.78%），公募派虽占比最小（10%），但其掌管的阳光私募资产规模总量达到全行业的30.93%，在各派系中影响力最大。

　　对冲基金标配性凸显
　　与规模猛增相呼应的是，6月以来的A股行情让对冲基金的抗震、稳健收益特性得到极大程度凸显。好买财富董事长、CEO杨文斌在18日的好买财富投资策略高峰论坛上称，对冲基金未来将成为高净值人群的标准配置。
　　他提到，市场中性策略、管理期货策略、套利策略等是当下非常主流的一些对冲基金策略，国内有几十家私募基金管理人可以提供相对应的产品。好买提供的一份榜单显示，二季度市场中性产品收益率均值为10.68%、管理期货产品收益率均值、套利产品收益率均值为11.32%，而同期普通股票型收益率均值为6.95%。
　　“以金锝资产旗下的金锝5号对冲产品为例，它的增幅一直按照自由模型的节奏在涨，6月大盘下跌40%时也在继续上涨，也就是两者的净值不存在明显的相关性。”他说，这类产品在资产的均衡配置中值得获得相当的关注。“我们公司投了1000万元的自营资金在对冲基金上，这次在股市的大幅下跌中也有意外的惊喜，有非常稳定的预期回报。长期来看，是可以替代之前信托类产品的选择之一，它没有收益承诺，但实际上是一个风险较低、可持续性好的产品。”杨文斌补充道。
　　上海赢华投资管理有限公司总裁、上海宝银创盈投资管理有限公司创始人成健也认为，目前的行情是稳健、可持续性成长等要素凸显的好时机，用时间创造回报。“以赢华旗下产品为例，有量化对冲策略、组合策略、定增策略，我们会提示客户进行多资产均衡配置，而不要把钱全部投在最赚钱的某只产品上，其中量化策略产品业绩净值不断创出新高，成立于去年10月31日的赢华——成功智享1号对冲产品，截至今年6月30日的整体收益为27.2%，劣后级117.4%，在近期的急速波动行情中，最大回撤也仅1.%，净值曲线平滑上涨。”他说，作为专业投资人，还应用多策略、多组合、多产品来应对复杂的市场行情。

　　慧择提示：在股市回稳的背景下，阳光私募市场得到了快速的发展，产品数量不断增加，这为投资者提供了更多的选择。此外，对冲基金的标配性凸显，它的优势越来越明显，越来越多的投资者选择对它进行购买投资，以此来获得较高的投资收益。