养老金入市方案已公布

　　【摘要】养老金自传出入市以来一直受到人们的广泛关注。很多人指出养老金在过去几年一直成贬值状态，养老金入市已是必然。但是养老金入市的确存在很多问题，所以在这些问题还没有解决的时候不会轻易入市。

　　专家称，我国基本养老金过去20年贬值高达1000亿元
　　历时三年之久，涉及国务院十几个部门的养老金委托投资办法即将推出。《基本养老保险基金投资管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)经过两周向社会公开征求意见后，形成了较为集中的若干焦点问题。
　　养老金全面开启市场化、多元化委托投资遭遇了五大问题。一是仍存在是否推动养老金委托投资的疑虑，二是养老金委托投资被误以为资金全部投资股市，三是只要养老金投资股市就一定亏损，四是养老金投资股市风险较高，五是投资收益应该量化到每个人。

　　持续贬值威胁养老金安全
　　人力资源和社会保障部获得的统计数据显示，全国基本养老保险基金从2000年开始有统计数据，截至2014年年底，平均年化收益率仅为2.32%。基本养老金每年收益率低于1年期存款利息收益，同时远低于14年来的通胀水平。
　　另据中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文测算，基本养老保险在过去20年来，贬值将近1000亿元。
　　今年4月份，人力资源和社会保障部新闻发言人李忠也表示，按规定，社会保险基金只能存银行、买国债，虽然基金的安全性得到了保障，但是也确实存在收益率较低、难以保值增值的问题比较突出。特别是基本养老保险实行部分积累制，截至2014年年底，基本养老保险基金累计的结余已经超过3.5万亿元。
　　在当前养老压力日渐加大、养老金贬值日益严重的背景下，改革养老金投资运营模式，迫在眉睫。郑秉文在接受《证券日报》记者采访时表示，投资比存银行强，要改变以往“轻投资，重储蓄”的养老金文化。
　　“实际上，除了侵占、挪用养老金等违法违规行为危机养老金安全之外，贬值也是影响养老金安全的重要因素之一，因为贬值也会造成养老金损失，同样会影响基金安全。”另一位国内权威研究者表示，让养老金通过委托投资进行市场化运营管理，实现保值增值，也是出于对基金安全的考虑。

　　养老金入市不是“炒股”
　　“尽快出台社会保险基金特别是养老保险基金的投资政策，彻底扭转基金贬值的格局。”中国社会保障学会会长郑功成指出。
　　“投资并不意味着养老金全部投资股市，并且也不能做出只要入股市就会赔钱的判断。”郑秉文称，要彻底改变投资就是炒股的错误认识。
　　根据《办法》，养老金委托投资将坚持市场化、多元化、专业化的原则，在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现保值增值。投资范围包括银行存款、国债、权益三大类，股票投资只是权益类6个投资品种之一，这意味着投资股票仅仅是一部分资产配置。此外，养老基金可通过适当方式参与国家重大工程和重大项目建设的投资。
　　上述权威研究者称，“股票是市场化投资的重要品种，而且还属于比较成熟的投资品种，《办法》更多体现了养老金委托投资制度的科学性、合理性、全面性，这就不能把一个比较成熟的投资品种排除在外，而是要给予一定的投资空间。”
　　“但部分养老金入市会向股市释放积极信号，作为长期资金对市场的稳定作用可以提升信心。”上述权威研究者强调。

　　养老金入市委托投资
　　多位研究者称，养老金委托投资制度安排有利于避免地方分散投资造成的低效率，影响基金安全；集中委托投资有利于把全国优秀人才聚集起来，从而降低投资成本；有利于国家给予一定的优惠政策，使得投资收益得到均衡。
　　实际上，在此之前，作为补充养老金的全国社会保障基金、企业年金先行先试委托投资，均实现较高收益率。据《证券日报》记者查证，自2001年有投资收益统计以来，截至2014年年底，全国社会保障基金的年均投资收益率达到8.36%；从2007年至2014年年底，企业年金的平均收益率达到7.87%，并且股票投资收益率远高于同期其他投资品种收益率。
　　人力资源和社会保障部获得的一组数据显示，2014年企业年金投资收益达到581.31亿元，加权平均收益率达到9.30%。分类看，权益类资产去年实现30.58%的收益率，固定收益类资产收益率为8.27%，流动性资产收益率为5.89%。值得注意的是，股票型企业年金养老金产品去年收益率高达30.58%，其收益处于投资品种榜首位置。
　　对于投资收益归属问题，上述权威研究者称，“由于养老金结余资金包含统筹资金和个人缴存部分，已经无法分清楚比例归属，但国家统一投资运作，能实现资金规模效应，提高资金收益，最终还是为了增进参保人的福祉，所以中央统一运作，不是剥夺了个人养老金投资的权益。”
　　“可以预见，在保证养老金保值增值的基础上，盘活养老金这一重量级资金，既可以实现养老金分享经济发展红利，同时在当前经济增速下行压力的情况下，对国家经济建设做出贡献。”上述权威研究者称。

　　慧择提示：随着我国人口老龄化加剧，养老金已经成为人们养老的重要工具。所以养老金入市安全最重要，养老金入市也是一种投资方式。人们都希望自己的钱越来越多，养老金入市就是利用钱滚钱为养老金增值。