降息对理财市场带来重整效应

　　【摘要】央行再次发力，宣布6月28日起对金融机构和金融机构人民币贷款和存款基准利率施定向降准，这有利于进一步降低企业的融资成本，对保险业将产生积极影响，提高保险业的收益率，促进结构调整。

　　距离上次降息仅一个半月，央行再次给力，宣布自6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，同时下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，以进一步降低企业的融资成本，支持实体经济发展，促进结构调整。

　　据走访银行网点发现，面对连续发力的降息、降准，保险公司与银行迅速调整银保渠道销售策略，中小险企的高收益率产品逆袭银行理财产品，成为银行理财经理推介的重点。

　　利好银保合作
　　央行日前宣布，自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
　　“理财市场几家欢乐几家愁，银行理财产品收益率逐步走低，而保险产品受降息带动，形成销售利好局面。一直以来，保险产品的收益率不敌银行理财产品，但随着利率连续下调，后者的收益率也不断下降”，一位保险业人士分析指出，当前降息对保险业将产生积极影响。
　　近日，走访银行网点发现，不少银行网点适时推出了“可替代利率上浮1.5倍的高收益率保险产品一览表”。笔者在某银行推出的“一览表”中看到，降息后，该行主推的8款保险产品中，预期年化收益率均在4%以上，有几款产品预期年化收益率在5%以上，并且部分产品还承诺另外赠送一些保险。该行的客户经理表示，“央行降息后，部分高收益率银保产品成为银行电子显示屏、荧光屏重点滚动推荐的对象。我们银行也不另外”。该行大厅的公告栏上确实写着——“好消息，我行推出一款网银专享高收益财险”。此款产品最高收益率将近5%。
　　据了解，各家银行包括以往理财产品收益率很高的城商行，目前发行的理财产品收益率都呈下降的趋势。在一家银行网点，笔者在理财产品的单子上看到，该行近期发行的银行理财产品收益率明显下降，只有一款理财产品预期最高年化收益率为5.1%，其他都在5%以下。
　　在走访过程中，很多银行的理财经理热情主动地向笔者推荐银保产品，表示，“不仅收益率高而且还有保障”。
　　众所周知，银行与保险公司在多个领域合作日益密切，与此同时，他们这对亲密伙伴之间也有越来越多不能对外人说的秘密。据此前的测算，银行代销保险手续费率为销售银行理财产品的78倍、为卖基金的8.07倍、为卖信托的1.89倍。这或许也是客户经理如此殷勤地推荐保险产品的原因之一。

　　理财产品收益率走低
　　事实上，今年以来，银行理财产品的收益率便呈现整体下滑趋势，只有少数银行还有个别收益率较高的理财产品，但投资门槛相应提高，限制了一部分消费者购买。降息带来一系列连锁反应，对于短期“宝宝”类理财产品而言，降息或导致一般性存款加速分流理财，但由于货币基金收益率与资金面紧密相关，降息和降准释放了资金量，将直接导致“宝宝”类的理财产品收益率下行。
　　与此同时，保险理财产品则呈现出另一种景象，在银保渠道，理财产品的推广力度有所加强。某险企产品销售部门负责人表示，近期销售部门正在大力推进银保、电商等渠道的理财产品销售。
　　据了解，降息对理财市场带来的重整效应不断显现。一方面，银行理财受到内外环境影响，收益率出现下行；另一方面，保险理财依然维持着较高的预期收益率，高现金价值产品借银保渠道吸纳保费。银行业内分析人士认为，万能险、分红险和投连险发展存在差异，降息可以提高当期保险投资收益率，继而提高投资型保险产品的收益率，对保费及保险投资影响正面。
　　普益财富监测数据显示，上周65家银行共发行了775款理财产品，发行银行数比前一周减少13家，产品发行量减少115款。
　　上周共有63家银行发行固定收益类人民币理财产品。其中，城市商业银行发行277款，平均预期收益率为5.22%，较前一周下降2个基点；股份制商业银行发行240款，平均预期收益率为5.21%，较前一周下降2个基点；国有银行发行135款，平均预期收益率为4.82%，较前一周上升8个基点；农村金融机构发行60款，平均预期收益率为5.16%，较前一周上升17个基点；外资银行发行4款，平均预期收益率为2.44%，较前一周上升11个基点。
　　银率网分析师认为，长期理财意识是保险理财的关键，最重要的是，保险的保障功能和投资端的变动性都是需要在购买前明确的；如果资金短期要用，建议消费者可以购买短期的银行理财产品。

　　慧择提示：虽然银行理财产品的收益率便呈现整体下滑趋势，但保险理财产品的推广力度却有所加强。由此我们可以看出，降息对理财市场带来的重整效应不断显现。针对这种情况，建议消费者如果资金短期要用，可以购买短期的银行理财产品。