纯债基金可关注

　　【摘要】除了纯打新基金、量化对冲产品以及分级基金A，纯债基金也会一个很好地选择，相对来说，债券市场更稳健，投资者也可以长期布局这类产品，也能实现财富保值增值。

　　据悉，按照债券基金投向，债券基金可分为纯债基、二级债基和可转债基金等主要三类，纯债基不能投资股票，仅进行债券投资，但部分纯债基可能会投资可转债，净值波动会较为明显。二级债基会配置不超过基金资产20%的股票以增强收益，股市上涨其净值表现会显著超过纯债基，相反，一旦股市调整，持有股票仓位较高的二级债基也会随之下跌，遭受损失。可转债基金是以可转债为主要投资标的的债券基金，其净值波动剧烈程度同权益类基金相当，股市大跌这类基金难逃净值重挫。

　　因此，稳健型投资最好选择与股市隔绝的纯债基金。而数据显示，最近两周的市场调整，有900多只债券基金（各类型分开算）获得正收益，平均收益为0.25%，其中不少纯债基金品种收益率超1%。若要选择这类产品，一方面可以查看其基金契约规定以及实际的投资情况，二是看中长期业绩表现，选择业绩优秀的品种投资。

　　而选择二级债券基金需要注意两点，第一最好选择固定收益类领域投资能力较强的基金公司。二级债基很考验基金经理的投资能力，因此投资者重点是要筛选基金经理。投资者最好选择在固定收益类领域本身有专长，但对权益类投资较有兴趣的基金经理。业绩是投资能力最好的试金石，最好通过长期业绩来筛选，选择业绩较好的品种。

　　值得注意的是，可转债基金一度是债券基金中表现最好的品种，但是在本轮市场调整中，跌幅最大的也是这一类品种。投资者需要注意，不少可转债转股溢价率已经很高，而且可转债市场规模不大，投资这类基金要注意风险，不要贸然抄底。

　　目前市场上还有一些和股市关系并不大的特色品种值得关注。

　　首先是投向商业地产的公募REITs基金—鹏华前海万科REITs基金，REITs基金具有收益稳定的特征，长期收益有望超越纯粹的债券基金，是机构和个人重要的资产配置工具，在当前股市大震荡的情况下，具有一定的吸引力。

　　所谓REITs是一种以发行收益凭证的方式汇集特定投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的信托基金。鹏华前海万科REITs是一只存续期为10年的封闭式混合型发起式基金，预计年化收益率在7%～8%，募集上限30亿元，基金成立后，场内份额可在深圳证券交易所上市交易。封闭运作期内，基金资产不超过50%的部分，是通过增资入股，获得万科前海企业公馆50%的股权，该部分股权对价12.7亿，获取自2015年1月1日起至2023年7月24日期间万科前海企业公馆项目100%的实际或应当取得的除物业管理费收入之外的营业收入。除此之外，另外50%资产，鹏华前海万科REITs还将投资固定收益类产品，也会部分参与打新。

　　另一类特色品种是嘉实元和，这是业内首只创新型混改基金。嘉实元和募集规模上限100亿元，并以不超过50%的基金资产投资于重组后的中石化销售公司，剩余资产全部投资于固定收益类资产。相对于其他公募基金产品，嘉实元和的特殊之处在于，它专注于中石化销售公司这一单一、确定、未上市的股份投资，因此具有与PE基金类似的特质。从二级市场看，目前处于小幅折价，若中国石化销售公司上市，有望带来较好收益。

　　慧择提示：转债基金一度是债券基金中表现最好的品种，但是在本轮市场调整中，跌幅最大的也是这一类品种。投资者需要注意，不少可转债转股溢价率已经很高，而且可转债市场规模不大，投资这类基金要注意风险，不要贸然抄底。