A股市场：消息面对市场短期走势扰动加大

　　【摘要】近日，上证指数突破4800点创下本轮牛市新高，创业板指数更是大幅上涨21%，虽说有这样的形势，但是在A股市场上，消息面对市场短期走势的扰动加大，需要防范市场局部震荡风险。

　　2015年5月市场做多热情依然高涨，上证指数突破4800点创下本轮牛市新高，创业板指数更是大幅上涨21%。在经济数据持续低迷未见好转的背景下，稳增长、宽货币的预期对于市场热情的延续仍有着积极的助推作用，同时改革、转型的大背景下也给予相关板块较高的估值溢价。资金利率下行、股票市场的赚钱效应更是与市场形成正反馈。尽管监管层连续打击市场违规行为，对市场情绪有些许影响，但从全月来看并没有改变市场强势上行的格局。从市场风格来看，小盘成长股仍最受资金追捧，计算机、传媒、元器件、通讯、软件、医疗器械等代表经济结构转型的板块表现最为活跃，而金融、保险等低估值大盘蓝筹受经济基本面的压制表现较为落后。

　　就短期来看，经济下行压力依然存在，在经济数据尚未见底前，稳增长的政策措施和力度仍然值得期待。与此同时资金面宽松的格局未发生变化，除了资金利率的下行，内地与相关基金互认也有助A股国际化，同时从公募基金近期的发行来看，动辄百亿的募集规模也有助于增量资金的加速入市。但需要注意的是，在市场快速上行的背景下，证监会也在通过加快股票供给、持续加强对市场违规事件的调查来调节市场运行节奏，短期来看政策及消息面对A股市场的调控及扰动加大，也对短期市场情绪以及增量资金入市起到一定的抑制作用，尤其是今年以来涨幅较大的创业板，尽管代表经济结构转型的创业板具有广阔的发展前景以及政策支持，但也需防范市场局部震荡风险，尤其是需要规避无业绩支撑短期涨幅过高的个股。

　　慧择提示：从当前的市场风格来看，小盘成长股仍最受资金追捧，而金融、保险等低估值大盘蓝筹受经济基本面的压制表现较为落后，所以投资者在进行投资布局时一定要先分辨好市场风格。