美日互为支撑风险

　　【摘要】国家政策上，日本一直追随美国的脚步，经济上也互为支撑。近日道明证券(TD Securities)外汇策略师团队指出，美元的全面调整以及日渐起势的市场风险厌恶情绪存在迫使美元/日元跌破关键支撑的风险。

　　该行在最新的汇市研报中写道：

　　在财年底到来之际，日本财政形势逐月、逐季地恶化，之前“传统的”财年底企业资金汇回大潮今年来似乎少有动静，因鲜有迹象显示，即便由企业在特定时期向国内汇回资金，但这一资金量能够撼动日元汇价格局。

　　实际上，在截至2014年的10年间，美元/日元在3月份实现上涨的有多达8次。

　　此外， 根据彭博统计数据，自2005年以来，3月实际上是美元/日元表现相对最好的时期，根本看不到日本企业盈利汇回对于汇价的影响。

　　美元/日元本月的回落似乎是上述“逆反规律”的意外情况，还有两次汇价下跌是在2007年和2008年。

　　我们总体上看涨美元/日元，但汇价趋势有潜在的调整风险，因投资者不会忽略美债收益率依然处在2%下方，以及股市跌落的现实。

　　美元/日元当前正直面118.50/60支撑的风险，若如此，则未来数个交易日内117.00将进入空方打压范围，但形势将取决于美元总体弱势将如何发展，以及风险厌恶情绪的变化，资金汇回的影响则相对有限。

　　慧择提示：国与国之间的关联本就是互通的，这不仅仅体现在政治上，经济上也不外如是，此次美元/日元正直面118.50/60支撑的风险，其形势如何也受到多方面因素的影响。