金银未来走势受美联储利率决议影响
更新时间:2017-08-27 21:51
【摘要】3月19日美联储主席耶伦将举行发布会,还将会公布与会官员对通胀和利率的预估。在本周开始,不少欧美交易员便早已将目光聚焦于此,而市场的谨慎情绪一度令黄金行情陷入动荡。在这一次的会上,将会有很多药店值得关注。
关注点一:美联储是否删除“耐心”加息指引措辞?
目前市场普遍预计美联储会在此次会议上去掉“耐心”措辞,按照美联储主席耶伦的解释,这一措辞的意思是美联储在未来两次会议中都不会加息。
之所以认为美联储会抛弃这一措辞,是因为上个月耶伦在对国会做证词时表示,只要就业市场持续改善,当美联储有“合理的信心”认为通胀能回到2%的目标时,美联储会开始收紧货币政策。她还称,加息拖得太久会有风险。某种意义上说,这已经是耶伦“钦定”可能将发生的事件!
不过,删除耐心的加息字眼,可能并不意味着美联储就将在6月展开加息。巴黎银行经济学家认为,从公告中去除“耐心”将给FOMC更大灵活性,在美元升值、数据起伏、通胀前景不确定情况下,FOMC仍将维持“谨慎”态度。其9月份开始升息的可能性最大,货币政策依然高度取决于经济数据。
而对于若美联储删除“耐心”后,将如何弥补前瞻指引空白的问题,不少投行认为,美联储可能重新将之与数据表现挂钩,例如“加息前景将视经济数据表现而定”等措辞。同时,美联储也可能在措辞中增加类似“以后每次会议都将对利率问题进行进一步讨论”的措辞。此外,美联储也可能说“放弃‘耐心’一词不代表货币政策的改变”之类的话。
本周美联储对利率政策的表述可能将转为以数据为导向。货币政策很可能将着重强调强势的劳动力市场,淡化近期由于恶劣天气、美国西海岸港口停工等临时因素而显疲软的经济活动数据。且在美联储会后新闻发布会上,耶伦可能会“尝试强调政策正常化的计划性和逐步性来安抚市场”。
就行情影响力而言,由于这一处的变化很早就被市场所预料到,其预期也早已被计入了美元持续升值的步伐中。因此若符合预期,美元虽可能在短时间内走升,但后续仍需防范“买预期卖事实”操作的打压。而若美联储意外保留耐心字眼,那么真正的市场海啸可能将到来,美元大幅回调的局面也很可能上演。
关注点二:美联储如何调整经济通胀预期?
和美联储政策声明一起发布的,还有其对经济预期的摘要。有市场分析师猜测,美联储或在此次报告中下调经济预估。经济预期汇总了美联储公开市场委员会委员,和美国地区联储主席对经济的看法。
美联储在最近几次经济预期中下调了对失业率和通胀率的预期。去年12月的声明中,美联储的共识观点是,美国失业率将在今年四季度前降至5.2%至5.3%。以个人消费支出物价指数(PCE)衡量的通胀率在1.0%至1.6%之间。因2月份美国失业率为5.5%,1月份美国PCE物价指数同比仅增0.2%。美联储若再次下调经济增长预期也不会令市场感到意外。
值得一提的是,美国近期数据表现良莠不齐有关。2月美国新增非农就业者29.5万人,较调查的共识预期高6万人。2月失业率5.5%,降至2008年来最低。但是,美国2月零售销售环比萎缩0.6%,大幅不及预期。美国零售数据已连续三个月下滑。上个月公布的1月CPI水平也超预期下滑。
对于历次美联储季度决议而言,经济通胀预期的调整向来是一大备受瞩目的焦点。若此次如预期出现下调,可能减弱删除“耐心”对于美元的利好影响。而若美联储维稳或部分上调预期,则将利好于美元。
关注点三:美联储点阵图可能出现怎样变化?
根据惯例,在美联储季度政策会议上,美联储将公布成员预测利率的“点阵图(dotplot)”。相比于去年12月的利率决议,此次美联储参与会议的官员人数将有所减少——费舍尔和普罗索退休,因此此次点阵图的点数显然将比上次要少。但这并不影响市场分析师预期的一个大致判断。
从交易的角度看,由于市场的更多目光聚焦于美联储年内何时展开加息,因此投资者可以把更多目光集中在2015年点数的变化。目前来看,这一边的点数相较去年12月可能会有所下移。若如此,可能对美元有所利空。
关注点四:美联储会否提及强势美元?
此前,部分美元多头对于今晚美联储决议最为忧心的一大猜测就是:美联储依然在声明中保留“耐心”一词,并且对美元大涨对于经济的负面影响发出警告。
因此,如果美联储日内对强势美元感到不满,继而打压美元走势,请不要感到意外。美元大涨正在抑制美国出口并降低输入型通胀,可能引起美国官方的高度警惕。此外,近期诸多美国大型跨国企业也对美元升值发出抱怨声,这可能也会令官方承受一定压力。
借此美联储利率决议是不是会决定金银未来的走势,分析师个人认为,目前盘面走势符合当前的一个重磅消息的刺激,(黄金)4小时布林平平,看似风评浪静,其实暗涌云游,区间逐渐缩口会破位走新一波走势,若晚间美联储给出确切消息加息,行情将会暴跌跟市场预期试探年内底部(1100美元/盎司)若加息依然没有给出明确的消息,黄金价格和白银价格也长时间盘整缓慢上涨。
慧择提示:美联储利率会议会影响到未来黄金的发展,这就不单单是一国之事,因此,对于储利率的决策一定要慎重再慎重。