政策积极看好市场中期趋势

　　【摘要】就市场当前的情况分析，慢牛行情或有向上的趋势。据调查获悉，近日广发基金表示，政策比较看好市场中期趋势。以下是具体行情。

　　政策积极看好市场中期趋势
　　李巍表示，市场中期趋势仍然看好。2015年以来，宏观经济疲弱难改。最新经济数据显示，2月PMI制造业指数微幅回升至49.9，但仍低于50的荣枯线，新订单和新出口订单回升，但低于历史均值，原材料库存回升，产成品库存下降，库存况状略有改善。春节期间，无论是消费数据还是房地产销售数据均不尽如人意，节后大宗商品价格下降但库存上升。李巍认为，总体来看，总需求随着旺季的到来有改善的迹象，预计3月还会回升，但强度不足，宏观经济延续缓慢下滑趋势，失速风险不大。
　　流动性整体依旧维持宽松态势。李巍表示，最近降息降准各一次符合预期，央行通过各种手段调节市场流动性，春节前并未出现钱荒。海外情况来看，美国经济仍然是全球主要经济体中最好的，市场普遍预期15年年中开始加息 ，李巍认为会推迟。除美国外的大部分经济体货币政策极松，量宽或降息频现；但由于美元持续升值，人民币贬值压力较大。
　　对于政策面，李巍认为，新一届领导层执政思路清晰，其对当前社会经济存在的问题有清晰认识。目前的稳增长政策以微刺激为主，更强调加快改革与调结构，以改革促发展。从目前出台的政策看，无论是微刺激还是改革，政策均非常到位，且推进和落实很快。地产投资增速快速下滑的风险已经得到有效缓解。上述这些因素均增加了市场对中国经济转型成功的信心，市场风险溢价持续维持低位。

　　白马成长股已具较好的性价比
　　2015年以来，市场风格悄然由蓝筹股转向成长股，互联网为代表的中小市值个股表现突出，市场热点开始扩散。李巍的操作也显得很及时，对所管理的基金进行了减周期、增持成长股。其中广发制造业和广发主题领先在前两个月都减持了金融、地产、钢铁等周期股，广发制造业增持了白马成长和互联网、农业个股，广发主题领先则增持了互联网类和农业个股，此外，广发策略优选的结构与去年末变化不大，仍以均衡为主。正是李巍的及时反映，为三只基金抢跑羊年奠定了基础。
　　对于后期蓝筹股、成长股的行情，李巍表示，大盘蓝筹股估值水平明显修复，达到近两年高点，在整个市场无风险利率下行的大背景下，估值修复仍有空间，但可能仍需盘整一段时间。白马成长股大多处于高景气行业中，如消费电子、油气装备、安防、环保、医药等，经过较长时间调整，目前股价已具有较好风险收益比。主题性投资相关个股，尤其是互联网相关的，1月以来表现突出，已经存在一定泡沫，但因在风口，不可轻易言顶，需精选部分未来确实存在巨大成长空间的个股；主题投资有热点扩散趋势，可积极寻找相关新品种。
　　同时，李巍表示，投资者对中小市值个股普遍担心的问题，如IPO审批加速、注册制即将推出、估值普遍偏高等，依然存在，对此需保持警惕。

　　慧择提示：广发基金的李巍指出，市场的总需求将会有所回升，政策积极看好市场中期趋势。另外，目前市场风格正在转换，白马成长股已具较好的性价比。在此形势下，投资者可关注成长股行情。