降准缓解资金紧张局面 理财产品收益将持续下跌

　　【摘要】随着央行降准政策的逐渐落实，理财市场开始出现新的变化。据了解，银行理财产品收益率破“5”在即，“宝宝”、P2P收益率遭到降准棒打。

　　降准缓解市场资金紧张局面
　　央行自2月5日起普遍降低金融机构存款准备金率0.5个百分点，预计释放流动性达7000亿以上规模。
　　多位专业人士分析认为，本次降准属于预期之内，首先在时间点上，临近春节资金紧张，又逢证监会再次开启IPO，短期市场资金紧张局势将会更加严峻，降准将有助于直接缓解市场资金紧张的局面。
　　兴业银行首席经济学家鲁政委昨日表示，“我们认为，2015年会有3次降准（剔除本次之后，还有2次）；全年会有1次降息，主要是因为刚性兑付的存在制约了降息效果的发挥。”

　　理财产品收益率将持续下跌
　　对银行理财产品来讲，每年春节前后银行都会发出高收益理财产品来吸引投资者，但2015年以来银行理财产品的收益率在不断下滑，这主要受到我国目前的经济形势以及货币环境的影响，市场整体预期我国将进入降息周期同时货币政策方面也将偏宽松为主，这种形式下银行理财产品的收益率下降属于正常现象，预计本次降息后银行理财产品的收益率还将继续回调，而传统的银行理财高收益的时间点春节也将难以改善银行理财收益率下滑的趋势。
　　融360分析师刘银平认为，受春节因素影响，市场流动资金偏紧，2月份收益率明显下降的可能性不大，但央行降准及春节之后，银行理财产品收益率很有可能重回下行通道，2015年上半年将跌破5%。

　　中长期理财产品有利于锁定高收益
　　目前正值春节前夕，手中有闲置资金或是刚领了年终奖需要打理的投资者，不妨在春节之前购买6个月以上的中长期理财产品，可以提前锁定高收益，避免后期收益下降带来的损失。此外，央行降准后，大量流动资金将流入股市，有望推动股价大幅走高。银行或将增发挂钩股票或股价指数的结构性理财产品。不过，此类产品风险较大，对风险承受能力较小的投资者要谨慎购买。

　　互联网“宝宝”：收益率年前抬头难
　　存款准备金率怎么计算呢？如果存款准备金率为7%的话，商业银行每吸收100万元存款，自己留着93万元，其中7万元要上交央行。若存款准备金率降到6.5%，自己就多留 0.5 万，只需交 6.5万给央行。
　　央行此次降准0.5个百分点，主要对银行机构有影响，对余额宝等宝宝货币基金影响也较大。融360理财分析师廖新范认为：因为余额宝、理财通这些“宝宝”本质都是货币基金，央行降准后，市场资金面或将持续回暖，银行协议存款利率也将下降，主要投资协议存款的货币基金的收益率自然也可能跟着下降。这对于收益率已经“破5”的大多数宝宝们来说，这真不是一件好事儿，过去节前收益“抬头”的趋势或许很难再现了。

　　P2P：短期影响不大 长期走跌
　　近期股市活跃，银行资金分流较为严重，再加上临近春节市场资金流动性压力明显，从侧面证明银行资金偏紧的事实。新联在线联合创始人、总经理许世明昨日接受笔者采访时表示，降准能给P2P网贷平台带来充裕的或有投资理财资金，借款企业自身及上下游的银行授信环境宽松，增强企业履约能力，降低借款企业违约概率。随着P2P行业监管的指导意见呼之欲出，业内预计，P2P行业利率继续下降将是趋势，未来或将降至12%左右。网贷之家报告显示，目前平台的平均年化收益率为17.46%；而2013年行业的平均利率水平高达25%以上。融360理财分析师王茜认为，本次降准将加大对小微企业的支持力度，使小微企业融资成本下降，因此，某些专注于小微企业服务的P2P平台收益率有可能会受此影响，整体来看，网贷行业收益率水平在短期明显下跌的可能性不大，预计长期仍将走低。
　　壹宝贷CEO罗浩杰昨日表示，“此次降准，使得小微企业未来从银行获得贷款将更加容易，这也将对P2P网贷平台的高融资成本构成冲击，从而促使P2P网贷平台收益率的下降。”
　　“就算无降准的因素，2015年P2P产品的收益也会随着行业的成熟及规范逐步下行，中型民营P2P机构的收益水平会稳定在年化12%至15%区间。” 许世明表示。

　　慧择提示：综上可知，央行降准进一步缓解市场资金紧张局面，而理财产品收益率将持续下跌。在投资配置方面，中长期理财产品有利于锁定高收益，互联网“宝宝”收益率年前抬头难。