保险资讯

保险资金频频上演举牌大戏 安邦保险扫货银行股

更新时间:2015-03-13 10:42
  【摘要】自2014年以来,各路保险资金在资本市场上频频上演举牌大戏。除了生命人寿狙击三大行业,安邦保险也先后入股民生银行、招商银行等企业。

  安邦保险扫货银行股
  对此,华泰证券研究员罗毅表示,在安邦保险连续大手笔举牌民生、招行背后,银行“高大上”吸引力彰显无遗。
  “其理由在于,上市银行门槛高,上市银行数量仅16家,上市银行资源稀缺;同时,上市银行盘子大,可承接巨大增量资金入市。此外,行业向上趋势明显,地方债务问题梳理,信贷资产证券化备案制落地,地方版 AMC 推出,前堵后疏下资产质量有望中长期改善,风险溢价下降。”罗毅称。值得一提的是,经过大幅增持民生银行股份之后,安邦已如愿以偿,拿下民生银行一席董事会席位。
  “银行业的资本战刚刚拉开序幕,很多资金都在密切关注低估值银行股权的归属,安邦不是第一家,未来会更加精彩,随着民营银行的推进,农信社和村镇银行股权的放开,利率市场推进的历史机遇的来临,银行业的股权争夺、并购重组或将逐渐常态化。” 罗毅预计。
  调查显示,除了民生银行以外,安邦去年也二度举牌了招商银行。去年12月11日,招商银行发布公告称,截至12月9日,安邦财险持有公司股份达总股本的10%。截至三季度末,安邦财险持有招行股份的7.36%,是第三大股东。这是继2013年12月斥资百亿元增持招行股份之后,安邦保险再度触及举牌线。“由此可见,当年进驻董事会失利并未消减安邦对招行的热情。在二度增持后,其后是否还有动作仍未披露,H股亦尚未分晓。虽有"两参一控"限制,但安邦持股离招商局集团的18.8%似乎也越来越近了,有钱就是任性,先把持股比例买上去,说话就可以更大声了。”罗毅如是说。

  地产公司频现保险资金筹码争夺战
  同样,地产类上市公司亦成为了以险资为代表的产业资本争夺的焦点。除了举牌银行股以外,安邦保险去年也大举增持了金融街和金地集团。
  仅去年一年,安邦保险就四度举牌金融街。2014年12月19日,金融街发布公告,称收到安邦保险集团旗下和谐健康保险和安邦人寿保险的通知,截至2014年12月17日,上述两账户已合计持有金融街20%股份。中银国际研究员田世欣表示,在安邦保险频频举牌背后,金融街股权之争已趋于白热化。此前,安邦保险已于2014年4月25日、11月21日、12月3日先后三次举牌金融街。短短不到两个月已增持10%。
  为了回击安邦系举牌,2014年11月14日,金融街宣布回购3027万股份,耗资1.98亿元,占比计划用于回购资金总额2.5亿元的79%,股份注销后大股东及一致行动人持股比例升至30.12%,目前二者差距仅为10.12%。
  田世欣认为,如果安邦保险继续增持至第一大股东地位,必须启动要约收购,而如果金融街集团继续增持股权以对抗安邦入侵,也将启动要约收购。如果金融街集团不想触发要约收购,只能在2015年5月以后每年以2%的比例增持股权(爬行条款)。
  不过,作为北京市西城区国资委的直属公司,西城区显然不可能轻易放弃金融街的控股权地位,然而安邦来势凶猛,资金雄厚,这场争夺很难说鹿死谁手。
  同样,金地集团去年以来也连续被生命人寿举牌。去年7月1日,金地集团发布公告称,公司股东生命人寿自2014年4月26日至2014年6月30日通过二级市场交易累计购买公司股份1.26亿股。公告显示,截至2014年6月30日,生命人寿累计持有金地集团有表决权的股份达12.35亿股,占公司总股本的27.63%,坐实了第一大股东之位。
  对此,安信证券分析师万知称,A股有长期价值的地产公司较少,且市值较低,产业资本和险资完全可以掌控这些价值地产股的定价权。其预计未来险资与产业资本大规模进入白马地产股是大概率事件。
  国泰君安分析师侯丽科认为,险资频频举牌地产的动机和着眼点在于,险资投资股票比例上升、投资不动产比例上调+养老地产等业务协调等因素。
  从去年5月1日起,新的《保险资金运用管理暂行办法》开始实施,理论上险资投资股票和股票基金比例可升至30%。
  “险资作为长线资金,低估值、高盈利的地产板块预计可得其青睐。此外,保险公司投资基础设施和不动产的账面余额,占上季末总资产比例由 20%提高到30%。很多保险公司涉水养老地产等,若控制地产公司可实现更好业务协同。”侯丽科表示。

  慧择提示:在投资市场上,安邦保险连续大手笔扫货银行股,而生命人寿则是保险资金举牌的始作俑者。此外,地产公司也频现保险资金筹码争夺战,保险资金投资力度不断加大。