债券基金同利B价格存大幅下跌风险

　　【摘要】近来，债券基金同利B备受市场的关注。据悉，价格连续8日涨停，同利B偏离净值遭爆炒。不过，就目前形势来看，高溢价率难以长期存在，价格存大幅下跌风险。

　　近期深市基金再现连续暴涨产品，涨幅最高的并非蓝筹股分级基金，也不是创业板中小板分级基金或可转债分级基金，而是一只普通的债券基金同利B，该基金已经连续8个交易日涨停，累计上涨幅度达114.15%。

　　据悉，2014年12月29日同利B的收盘价格为1.286元，当日单位净值为1.171元，溢价幅度在10%左右，随后的8个交易日中，同利B的价格连续涨停，7个交易日收于涨停价，只是在2015年1月7日盘中涨停，收盘于2.069元，略低于2.072元的涨停价，涨幅为9.82%。

　　昨日，同利B收于涨停价2.754元，比12月29日的收盘价格高出了1.468元，涨幅为114.15%，这一涨幅只比几只新股低一些，超过了同期所有其他股票的涨幅。

　　媒体人查阅了同利B的资料，该基金为封闭式的分级基金，发行时A类和B类份额的比例为7:3，目前份额比例约为1:2。该基金A类份额不上市交易，母基金在三年封闭期内也不开放申购赎回，因此没有跨市场套利机会。同利B母基金所投资的债券也没有什么特别之处，并没有重仓近期大涨的可转债，前五大债券持有品种都是中低信用级别的企业债。

　　业内专家分析，过去8个交易日同利B的涨停几乎没有净值上涨的支撑，该产品的溢价率也从此前的10%左右大幅提高到了133%左右，这样的高溢价率难以长期存在，即使是到2016年9月份到期转换成LOF时，同利B的单位净值也几乎不可能涨到2元以上。

　　此外，同期涨幅仅次于同利B的是转债B，1月5日到9日连续6个交易日涨停，阶段涨幅达到了77%。

　　该基金昨日收盘价格为1.945元，比前一日的单位净值1.219元溢价了近60%，尽管A类份额折价近20%，可转债B对应的母基金已有较大套利空间，新增资金的套利有望打压可转债B的交易价格到正常溢价水平。

　　慧择提示：债券基金同利B已经连续8个交易日涨停，累计上涨幅度达114.15%。不过，同利B的同期单位净值并没有出现大涨，涨幅只有1%左右。尽管该分级基金没有场内外套利机制，不会因外部资金套利暴跌，但由于价格已经严重偏离价值，未来价格有大幅下跌的风险。