保险另类投资扩大阵容

　　【摘要】保险业的发展除了经营保险销售外，还会在各领域进行投资，以获得更多收益。据调查显示，保险另类投资2014年急速扩容，投资占比近两成。下面是相关具体情况。

　　根据监管规定，保险资金目前可以投资境内依法发行的商业银行理财产品、银行业金融机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理公司基础设施投资计划、不动产投资计划和项目资产支持计划、股权投资基金等金融产品。

　　投资新政对保险资金投资渠道和范围进行了前所未有的放开，从信托、券商资管、基金、银行理财、资产证券化，再到境外投资、另类投资、对冲工具和金融衍生品，各种高中低风险和收益的工具应有尽有。而今年是另类投资的“实操年”。

　　事实上，险资的投资范围自2012年起经历了不断的扩容，尤以今年的扩容速度最惊人。保监会资金运用部副主任邢炜近日在“北京保险国际论坛”上这样表示：“今年尤其是下半年以来，保监会取消了更多保险资金配置限制，包括优先股、创投基金等。”

　　经过了多年努力之后，保险资产管理业在不断改革创新进程中，逐渐形成并确立了具有鲜明行业特色的资产管理模式。保监会副主席陈文辉将其概括为：“这种模式即集中化管理、专业化运作、三方协作制衡，注重资产负债匹配管理、遵循长期价值投资理念、崇尚安全至上投资文化。”

　　今年年初时，陈文辉曾撰文表示，市场化改革带给保险资金更多的投资品种和更大的配置空间，今年保险资金的资产配置结构不断优化，呈现出“一降二快三多”的局面。

　　“一降”，是指债券和银行存款稳中有降，截至2013年12月末占比为72.9%，与2012年的78.8%、2011年的79%相比，下降态势明显；“二快”，是指高收益的企业债投资和另类投资增长较快。企业债较年初增长25.9%，另类投资方面，股权较年初增长87%，不动产较年初增长90%，基础设施投资计划较年初增长105%；“三多”是指配置结构更多元了，长久期资产增多了，创新产品也增多了。而接近年尾，险资在另类资产配置上的表现也印证了年初上述趋势性的结论。

　　此外，由四大上市险企的另类投资策略也可一观另类投资的“风起云涌”。相比年初，中国人寿上半年在另类投资上的规模大幅增加50%以上，而中国人寿明年亦更为重视另类投资布局。基础设施和不动产投资计划是中国人寿发力的重点，其他金融资产方面，中国人寿亦稳健推动信托计划、理财产品、项目资产支持计划等金融产品投资。

　　在新华保险的策略中，另类投资逐渐开始“挑大梁”。除了常规的另类投资品种外，近日新华保险亦在探索更多的投资模式。12月24日，新华保险和广州市政府共同设立了规模200亿元的广州(新华)城市发展产业投资基金。根据协议，该基金将投向城市更新、城市产业、城市生活、城市动力等四个板块。这也是“新国十条”下保险资管支持实体经济的新尝试。

　　慧择提示：保险的另类投资金融产品包括债权投资计划、信托计划、商业银行理财产品等，截至2014年11月底，在近8.95万亿的保险资金运用余额中，另类投资已超过1.7万亿元，占比19%，创出历史新高。