银行逐步退“隐性担保” 不再为理财产品兜底

　　【摘要】近期自央行积极下发降息政策以后，银行开始积极调整发展方向。据了解，银行不再为理财产品“兜底”，与此同时，很多投资者都开始积极布局净值型产品。

　　年底“抢钱大战”，为银行理财产品收益率带来一阵暖风。据有关统计数据，上周人民币非结构性理财产品平均预期收益率为5.23%，环比上升0.14个百分点。而在银行逐步退出“隐性担保”，不再为理财产品“兜底”的趋势下，投资者开始将目光转向净值型产品。笔者走访本地多家银行，均有净值型理财产品销售，从产品发行的历史收益来看，多款产品年化收益率在6%左右。

　　据银行业内人士介绍，去年底，工行、交行等多家银行，就面向个人投资者发行了首批净值型产品。目前，已有不下10家银行推出了这类产品，相比传统理财产品，净值型理财产品不保本、没有投资期限也没有预期收益率，并且每月或每周都可申赎，流动性好，客户还能享受超额收益。

　　从多款产品净值走势来看，收益率并不逊于传统理财产品。例如工商银行“行业优选”无固定期限净值型理财产品，成立9个月，截至12月15日净值为1.0443，若不算购买费用，年化收益率将接近6%；平安银行11月成立的月成长（净值型）2014年1期人民币理财产品，41天的时间，12月18日净值为1.0064，年化收益率在7%左右。

　　但笔者发现，当前银行净值型产品投资门槛较高，10万、20万的起点屡见不鲜，不少产品还是为私人银行客户定制。但为适应理财市场转型，各银行都在积极创新理财业务。招商银行2014年半年报里显示，截至2014年6月末，净值型理财产品管理余额1486.74亿元，较年初增长201.09%，全行理财产品占比14.63%，未来还将积极发展净值型产品和结构化产品。

　　一家股份制银行理财经理表示，当下互联网理财靠着低门槛捕获“草根”芳心，但那些低至1元的团购理财实则蕴藏着较大风险，一旦净值型理财产品的门槛降下来，对投资者来说会更具优势。“卖者尽责，买者自负”才是市场原则，银行理财产品也不例外。今年以来，监管部门不断发文、喊话，理财产品的“刚性兑付”被打破，净值型产品因此成为市场新宠，募集资金增幅排名第一。有分析认为，投资者或将告别单纯比对预期收益率的时代，净值型产品类似基金的投资方式，对投资者的投资能力要求更高。

　　慧择提示：综上可知，银行逐步退“隐性担保”，净值型产品受关注，而且多款净值型产品的收益率超6%。此外，理财产品“刚性兑付”被打破，净值型产品的募集资金增幅开始增涨。