明年资金环境将整体宽松 险资有望翻身

　　【摘要】随着2014年的即将结束，2015年的渐行渐近，保险公司开始频频布局投资市场。据了解，2014年尾短打调仓，险资明年加仓板上钉钉，该情况让很多投资者欢喜不已。

　　“不少同事认为，虽然从幅度、持续时间上看，目前市场已显示出牛市特征，但指数大涨与基本面是脱离的，仍属资金推动、政策推动，特别是股指连续、大幅拉升之后可能出现急涨之后的急跌，牛市走不长，所以不宜大幅提高权益投资比例。”任辉说，“但从目前内部讨论结果来看，谨慎乐观的观点占了上风。”

　　任辉解释说，经济疲软将倒逼政策放松，2015年资金环境将整体宽松；房地产投资属性的弱化以及股票期权、沪港通等资本市场内外改革措施将激发增量资金入市，股市活跃性会大大提高；国企改革、土地制度改革、自贸区建设等改革红利会持续释放，投资机会涌现。

　　“前期我们没有追涨，在年底这些日子，我们不会有大动作，但会根据市场情况进行短做、调仓，为2015年做准备。”任辉看好金融板块，但会进行结构调整，不会仅持有银行股，回调到位时会配置一些非银类品种，而之前持有的医药、消费类品种不会做大幅减持。此外，改革主题是深挖的重点方向。

　　11月20日以来，申万非银指数最高涨幅达82%，中信证券、海通证券等大盘券商股价格涨幅逼近100%，这引起不少机构对券商股的减持，12月以来套现金额在50亿元左右。

　　一家小型保险公司的账户经理告诉笔者，前期追涨了，“追在半山腰上。不过，对金融板块后市仍然看好。我们公司规模小，操作比较灵活，总体仓位早就升高到13%至15%。近期金融板块虽然涨幅较大，但放在降息逻辑和牛市思维下，未来仍有增长空间。”

　　慧择提示：综上可知，经济疲软倒逼政策放松，因此明年资金环境将整体宽松，而且险资将有望翻身。此外，有不少保险公司开始积极加仓金融板块和房地产。