存款保险制度即将破茧而出 有望撬动金融改革

　　【摘要】今年以来，很多部门都积极推出一些新制度，其中存款保险制度的出台情况备受市场的关注。据了解，存款保险制度将是撬动中国金融改革的战略支点，其具体事实情况如下。

　　一石激起千层浪。存款保险制度的推出，将2014年的金融改革进程向前大大的推进了一步。事实上，在金融改革多点推进、千头万绪的大背景下，年末推出的存款保险制度既是一枚投向金融改革池子里的石子，同时更是撬动多项金融改革的战略“支点”。

　　撬动金融改革的支点
　　在谈存款保险之前，让我们先看看中国金融领域长期存在的一些困境：
　　小微企业贷款难。尽管监管机构三令五申，商业银行要加大对小微企业的支持力度，但时至今日，小微企业融资难仍然普遍存在。更有甚者，2011年以来，房地产、政府融资平台对资金的渴求日益强烈，挤压效应下，小微企业贷款难演变为贷款难、贷款贵。
　　民营资本难以进入金融业，特别是银行业。从1979年至2012年30多年间，我国银行业人民币信贷余额从2040亿元增加到63万亿元；资产总量从1978年的1512亿元增长到目前的160多万亿元。但银行业的国有控股体制没有改变，大型国有银行与政府控股的商业银行占商业银行资产总规模的95%，民营银行仅占5%。尽管今年有5家民营银行获批筹建，但在缺乏存款保险制度的支撑下，民营银行依然难成气候。
　　金融“异化”明显加剧，以理财产品、信托、民间借贷等为代表的影子银行规模迅速扩大。根据澳新银行大中华区首席经济师刘利刚的预计，中国的影子银行规模大约为15万亿—17万亿。广发证券的研究报告则估计，中国影子银行规模在30万亿的水平。规模庞大的影子银行潜藏着巨大的系统性风险，可能是影响金融稳定的一颗“炸弹”。
　　走出这些困境的出路关键在改革。
　　目前，包括利率市场化、汇率市场化、资本项目开放等多项重大金融改革，启动至今已持续十几年，有进展但仍任重而道远。从顶层统筹的视角考量，建立存款保险制度可成为推动上述一系列改革的主要抓手。
　　举例而言，推进利率市场化，各界最大的担心在于，农信社等实力较弱的金融机构难以承受改革的阵痛。一旦有农信社倒闭，将影响到成千上万储户的存款安全，危及金融稳定。存款保险制度如若建立，不但解决了储户资金安全的难题，同时也让金融机构的优胜劣汰成为可能。而优胜劣汰的竞争机制，是保证金融机构健康、稳健的关键。
　　再例如，村镇银行、小贷公司等中小金融机构是民间资本进入金融业的主要渠道，存款保险制度的建立，将为村镇银行、小贷公司带来强有力的安全保障。在没有存款保险的情况下，政府隐性担保往往更倾向于国有银行和大型银行，储户也倾向于在国有银行存款。
　　破题小微企业融资难亦是同理。当存款保险制度建立、利率市场化以后，银行给大中型企业发放贷款收益将下降。生存压力下，银行想维持较好的收益，就必须寻找定价更高的客户，这时可以承受较高定价的中小微企业，将成为银行争抢的客户。
　　此外，对于一国而言，资本项目可兑换需要四大条件，即宏观经济的稳定、金融监管的完善、外汇储备的充足、金融机构的稳健。其中，金融机构的稳健，又与存款保险制度，与金融机构的退出机制息息相关。
　　基于此，当下推进金融改革的一条主逻辑开始清晰：以建立存款保险制度为突破口，形成金融机构的退出机制，撬动利率市场化、资本项目可兑换等改革，进而从根本上解决小微企业贷款难等长期存在的金融难题。

　　变“隐性”为“显性”
　　一直以来，中国没有建立存款保险制度，但却存在以政府兜底为特征的“隐性”存款保险制度。即商业银行的存款获得政府背书，是以国家信用、中央财政信用作为担保，由中央银行和地方政府承担个人债务清偿。
　　上世纪90年代中期以来，全国有几百家中小金融机构退出市场或者难以为继，主要依靠人民银行再贷款来保障存款人利益。但显然，这种救助方式不仅给财政带来沉重负担，而且也导致了中央银行货币政策目标扭曲的问题。
　　与此同时，这种隐性的存款保险，处置有问题金融机构时缺乏统一的法律制度规范，使得风险处置效率远低于建立了显性存款保险制度的国家。
　　鉴于隐性存款保险的种种弊端，建立显性的存款保险制度显得必要且必须。
　　其实，显性存款保险制度的好处毋庸置疑。实施显性存款保险制度后，通过动用存款保险基金，可以在对存款人提供保护的情况下，快速处置已经或者可能发生信用危机并严重影响存款人利益的民营金融机构，同时快速稳定和恢复公众信心，防范个别民营金融机构退出市场引发“羊群效应”。
　　更进一步看，建立一个显性的存款保险制度，加强对存款的保护，明确金融机构在经营失败时的风险补偿和成本分摊机制，这样有利于强化市场约束，促进形成市场化的风险防范和处置机制、维护金融稳定的长效机制。当然也可以进一步加快面向“三农”和小微的中小银行机构重要改革，提供配套的条件和制度保障。
　　从当下时点看，一方面，存款保险制度酝酿多年，理论准备已然成熟；另一方面，中国经济增长将更多地依靠改革红利，存款保险制度恰恰可以成为撬动整个金融改革的战略“支点”。上述两个时点特征表明，当前已进入推出存款保险制度的最佳时间窗口，建立存款保险制度刻不容缓。

　　慧择提示：综上可知，存款保险制度即将破茧而出，有望撬动金融改革，与此同时，银行会降低企业发放贷款收益。此外，存款保险制度的出台将有望促进社会经济的健康发展。