华泰保险：最大股东并未发生变化

　　【摘要】近期以来，华泰保险因各路资本激烈竞逐而成为市场关注的焦点，与此同时，华泰保险有关负责人表示最大股东未变。而且，将不断扩大公司发展规模，其具体情况如下。

　　12月2日，华泰保险在对笔者的官方回复中称，“上市是华泰保险的既定战略，近年华泰保险正在积极研究并加快推进公司上市的相关事宜，已着手制订上市计划。”

　　转让还需经股东大会及保监会同意
　　10月，宝钢系、华润系及中海油投资等6家华泰保险国有股东，先后通过上海联合产权交易所公开挂牌转让其持有的，合计占比15.3%的华泰保险股权，总挂牌价高达25.08亿元。该批股权定于11月28日进行网络竞价，以决定最终买家。
　　如今年内进行的若干场其他保险大宗股权交易一样，这原本只是一宗普通的股权转让，然而，在上周四(11月27日)，即网络竞价前一天，市场突然传出国美控股、黄光裕的胞兄黄俊钦旗下“中矿必拓”、“明天系”以及内蒙君正等众多实力机构将参与竞价的消息，使得这场股权转让变得备受关注起来。
　　最终，内蒙君正及其子公司共耗资45.04亿元拿下上述股权。不过，鲜为人知的是，内蒙君正赢得并不轻松。笔者查询11月28日上海联合产权交易所披露的网络竞价信息获悉，上述股权分两批于当日上午和下午分别进行网络报价。当日10:00起，第一批9.1136%的股权挂出，至当日11时35分报价结束，该批股权从14.95亿元的底价开拍，经过298次报价后，以26.35亿元成交，最终成交价溢价达到76.23%；第二批6.1815%股权于当日下午13时开始网络报价，起价10.14亿元，截至17时21分结束，报价次数更是多达302次，最终以18.69亿元成交，溢价高达84.31%。
　　整体来看，内蒙君正及其子公司耗资45.04亿元，较初始转让价格 25.08亿元溢价达到79.6%。笔者留意到，由于此次收购事项对内蒙君正构成了重大资产重组，为保证公平信息披露，内蒙君正股票已自12月1日起申请连续停牌。
　　针对为何老股东接连转让股份，及华泰保险如何看待内蒙君正溢价收购的问题？华泰保险方面表示，“上述原股东出于自身需要对所持有的华泰股权进行转让，这是股东行使自己的权利。”
　　“这次股权转让，有国内外多家企业参与，是充分竞争的市场行为，最终的收购价格也是市场竞争的结果。内蒙君正及其子公司溢价收购华泰保险的股份，说明新股东高度认同华泰保险的发展理念，肯定公司的历史业绩，充分看好公司未来的发展前景。”华泰保险方面表示，“收购股份，还需要经过华泰保险股东大会通过、保监会审批、工商机关登记等流程，相关审批和手续办理完毕后，内蒙君正及其子公司即会正式成为华泰保险的新股东。”

　　最大股东并未发生变化
　　来自上海联合交易所的信息显示，在此次转让前，华泰保险股东持股较为分散，单一股东持股比例排名前十的机构分别是：安达天平再保险有限公司、中国石油化工集团公司、华润股份、中国石化财务有限公司、国网英大国际控股集团、重庆中信金石股权投资管理有限公司、安达北美洲保险控股公司、深圳市亿鑫投资有限公司、上海旻泰实业发展有限公司、安达美国控股公司。
　　本次华泰保险合计转让15.3%的股权，公司的最大股东会否因此发生变化？对此，华泰保险方面明确回应：“此次股权转让后，华泰保险的最大股东并未发生变化。”
　　据了解，美国安达集团及其关联公司合计持股华泰保险大约20%股权，为公司第一大股东，此次股权转让后，内蒙君正及其子公司购得华泰保险15.3%股权，获批后将成为公司第二大股东。
　　此外，有消息称，老股东转让股权是为上市做准备，华泰保险相关领导也曾在公开场合透露过上市想法，华泰保险是否已在为上市做准备，目前进展到了哪一步？
　　对此，华泰保险方面表示，“上市是华泰保险的既定战略，是出于公司长远战略发展的需要，并不是为了满足短期的资金需求 。近年华泰保险正在积极研究并加快推进公司上市的相关事宜，已着手制订上市计划。”
　　对于“是否还会有后续的股权转让”的问题，华泰保险方面表示，“股权转让是股东的基本权利。公司希望保持股权结构的相对稳定，从而保证公司未来顺利上市。”

　　二次转型欲带动规模扩张
　　事实上，今年多数保险股权转让均以底价成交，此次华泰保险股权转让吸引到众多资本参与，79.6%的股权溢价也成为外界关注的焦点。
　　有投资人士向笔者表示，跟以往保险公司股权转让不同的是，此次转让的股权是国内为数不多的保险集团公司的股权，属于比较稀缺的资源。加上华泰保险本身比较优质，因此对投资者颇有吸引力。
　　目前国内保险公司超过100家，但其中保险控股公司及集团公司仅10余家，可谓相当稀缺。资料显示，华泰保险集团作为一家集财险 、寿险 、资产管理于一体的综合性金融保险集团，前身是1996年成立的华泰财险，2013年增资后，现注册资本金为40.22亿元，总部设在北京。
　　过去近二十年，华泰保险一直是一家经营方式极为稳健保守的公司。华泰保险的董事长王梓木的经历与泰康人寿董事长陈东升很相似，王梓木也是官员下海经商，王梓木1984年起在全国人大常委会办公厅研究室工作，历任副处长、处长，1991年调国家经贸委综合司工作，历任处长、副司长，1995年起主持全司工作，而1996年下海经商，发起并组建华泰财产保险公司(即现在华泰保险集团前身)。
　　作为国内十家保险集团(控股)公司之一，华泰保险发展一直以低调、稳健着称。在总资产规模上，华泰保险不及同期成立的泰康人寿十分之一。截至2013年底，华泰保险总资产约为365.48亿元。规模劣势被认为与华泰保险两次战略调整有关。2000年前后，华泰保险提出第一次转型，开始了以质量效益型发展为核心的探索，华泰实现了从简单的规模扩张到质量效益型发展、从过度依赖投资收益到追求承保利润的两个转变。“十一五”期间，华泰财险以1%的市场份额赢得了整个行业31%的利润，成为质量效益型公司的典型代表，得到了监管机构和业内的肯定。通过第一次转型，华泰明确了在发展当中“不做什么”。
　　笔者获悉，2012年，在行业普遍面临转型压力之时，已经实现集团化发展的华泰保险明确了“差异化竞争战略”，并开始了二次转型，在继续坚持质量效益理念的同时，要力争在华泰所专注的、聚焦的领域实现快速增长，从而带动华泰总体规模的提升和扩张。在财险领域，对2010年设立的社区保险门店经营模式进行推广，截至2014年6月底，已在全国建立了1000余家社区保险门店，还有500余家门店在筹建或在行政审批中。此外，快速创新发展电子商务也是华泰保险的战略主渠道，其中以与淘宝合作推退货运费险成为互联网保险典型一例。
　　二次转型能否带动公司规模扩张值得期待。经营数据显示，2013年，华泰保险集团全年实现保险业务收入93.40亿，总资产达365.48亿元，净资产达97.02亿元，净利润达5.28亿元，同比增长63.40%，偿付能力充足率达590.34%。华泰人寿净利润亏损幅度也大幅收窄，由2012年底的亏损2.15亿元减亏至7227万元。据华泰保险内部人士介绍，2014年前三个季度，华泰保险集团财险、寿险、资产管理三大业务都取得了可喜的经营业绩，保险业务利润有望达到历史最好水平，预计2014年各项经营指标均将超过2013年，而稳健盈利是华泰保险上市的重要保障。

　　慧择提示：综上可知，华泰保险表示，最大股东并未发生变化，并已手制订上市计划。此外，华泰保险将推行第二次转型，从而进一步带动规模扩张，进而促进产业的发展。