降息意在降低社会融资成本 银行理财产品收益下跌

　　【摘要】自央行宣布降息政策以来，我国各行各业都受到一定的影响，银行业也不例外。目前，银行理财产品平均收益水平持续下行，很多理财产品的收益率有所下跌。

　　“降息意在降低社会融资成本，对于固定收益类投资产品的影响是一致的，收益水平均将下行。投资端收益的下行，将传导至银行理财产品，预计其平均收益水平将跌破5%的水平。”日前，银率金融研究中心主任殷燕敏说，基准利率对于金融产品定价具有重要的引导意义。此次下调贷款基准利率将直接降低贷款定价，并带动债券等其他金融产品定价下调。

　　业内分析认为，经过本次利率调整，投向全部或部分为债券与货币市场工具的银行理财产品收益率无疑将受到显著影响，而此类银行理财产品占到所有理财产品发行数量的九成以上。

　　实际上，今年以来，银行理财产品的平均收益水平已持续下行。据数据显示，非结构性人民币理财产品的周平均收益率从年初的5.76%下滑至上周（11月15日至21日）的5.04%，预期收益率超6%的非结构性人民币理财产品的发行量占比不断下滑。预期收益率在4%至5%之间的产品发行量占比则逐步上升。

　　分银行类型来看，国有银行发行的非结构性人民币理财产品的平均收益水平早已跌破5%，股份制银行和城商行的理财产品平均收益水平尚保持在5%上方，预期收益率超6%的高收益率理财产品也多来自这两类银行。

　　殷燕敏认为，从目前实体经济运行情况看，市场对央行再度降息仍有预期。对于资金流动性要求较低的投资者，可选择期限较长的高收益理财产品，锁定当前的高收益。

　　业内人士建议，对于稳健型投资者，可关注挂钩股指的看涨型结构性银行理财产品，该类产品一般为保本浮动收益类理财产品，在保证本金安全的基础上，投资者可以享受股票市场带来的超额收益。

　　慧择提示：综上可知，降息政策的推出拉低了银行理财产品的收益率。从整体而言，银行理财市场平均收益水平还在持续下行，而部分理财产品的发行数量则有所上升。