债市有望走牛 国富岁岁恒丰迎首个开放期

　　【摘要】据由于居民消费价格指数下行及宽松货币政策，债市有望走牛，债券基金成为最赚钱的投资产品，备受投资者的青睐。据悉，近日纯债基金迎“暖冬”，国富岁岁恒丰进入首个开放期。

　　资料显示，国富岁岁恒丰成立于2013年11月20日，主要投资于固定收益产品，一年封闭期的设计可以降低申赎带来的流动性冲击，以便管理人配置较长久期的高收益券种，有利于增厚收益。该基金还设立了到点分红机制，在符合分红的条件下，一年最多分红4次，每次分配比例不低于可供分配利润的50%，帮投资者及时实现收益。

　　专业人士指出，央行货币政策由去年的“稳中偏紧”转向今年以来的持续“稳中偏松”，被认为是推动今年以来利率债市场持续走牛的直接推手。海通证券分析师姜超认为，年底前流动性宽松无虞，债券牛市有望延续。

　　兴业证券分析师王涵指出，在接下来的一两个季度里，国内经济将接近经济“平底锅”的“锅底”，而信用条件的改善可为经济寻找适合国情的发展方向创造条件。在新一轮经济周期中，股、债都有机会，而且债市的机会将明显好于此前的几轮周期。

　　上述观点均集中表明，今年表现强势的债券基金有望延续优秀业绩，是备战债基的良好时机。对此，分析人士指出，投研综合实力和投资团队稳定性是考核基金的重要标准。以国海富兰克林基金为例，该公司在晨星发布的《中国公募基金公司综合量化评估报告（2014年一季度）》中，获得公募基金公司综合评分排名第19名，基金经理留职率总评分排名第2名（入评基金公司70家）。

　　对于未来市场走向及基金操作，国海富兰克林基金表示，四季度债券市场主要风险在于伴随外汇占款下降可能产生的资金面的时点性冲击和房地产刺激政策可能产生的经济强劲复苏，但目前看上述风险因素尚不足虑。四季度中短端品种收益率可能会缓慢下行，短端品种的机会相对较多，中长端品种未来收益率曲线会相对平缓，因此，从品种而言，更看好中票的投资价值。

　　慧择提示：债券基金今年以来平均净值增长率达12.23%，超越股基、混基同期11.09%、8.30%的平均表现。在此背景下，专注于投资债券的纯债基金有望迎来“暖冬”，部分老牌基金公司产品更备受关注，其中，国海富兰克林旗下国富岁岁恒丰于11月20日进入首个开放期。