银行霸权渐失落 基金开辟网售财富新天地

　　【摘要】随着互联网产业的不断繁荣，很多基金公司都开始重视第三方基金网销平台。与此同时，基金网售开辟“财富新天地”，而且，多家基金公司都积极布局基金网销平台。

　　长期感受过银行的“渠道霸权主义”，基金经理比任何人都能够更加直观地理解第三方基金网销平台的巨大价值，甚至基金经理的浸入式调研可以免去长途跋涉，仅仅从公司销售部的数据和合作动态中感受到谁将会成为A股的可选标的，而马云、马化腾在第三方基金网销平台的布局也更加佐证了基金网上销售必将蓬勃发展的未来。

　　“银行霸权”渐失落
　　互联网公司估值水涨船高之际，机构投资者布局的方向最容易想到谁？如果能够清楚地认识到基金公司面临的困局，似乎拍着脑袋都可能会想到一个行业：互联网化的第三方基金销售平台。显而易见的是，没有任何人比基金公司从业人员更能体会到第三方基金网销平台的机遇。
　　在最近一个交易日，东方财富的市值达到了218亿元，获利丰厚的宝盈策略增长基金从东方财富的三季度十大股东名单中撤出，宝盈基金显然在东方财富上已获利丰厚，但是即便如此，仍然有不少基金在第三季度杀入，比如广发基金旗下的广发聚瑞基金在今年三季度买入东方财富747万股。
　　因为其特殊的原因，东方财富事实上成为了任何一个基金经理都可以谈上两句的股票，东方财富的特殊性在于旗下的天天基金网事实上已经是国内最大的第三方基金网销平台。2012年的第一季度，监管部门终于批出了国内首批基金销售机构，其中包括了东方财富旗下的天天基金网。
　　没有任何人比基金经理、基金公司研究员更能够认识到这种宝贵变化，以及变化中潜藏的想象力和投资机会。在2012年之前，基金公司面临的问题是作为基金销售主渠道的银行业的强大话语权，虽然除了银行渠道之外，当时的市场还存在证券公司的销售渠道以及基金公司自有的直销渠道，但是后两者几乎可以被完全忽视，最具有价值、最具有规模性的基金用户全部被银行所掌握。
　　银行对基金公司的盘剥在于：新基金在首发募集时，对银行渠道的激励包括：认（申）购费返还、一次性销售激励、尾随佣金。其中，认（申）购费是硬性规定，全部由银行渠道收取，而一次性销售激励和尾随佣金的高低，则要看公司同银行的谈判结果。正如一位券商系基金公司人士戏言的“基金公司成为了银行的打工仔。”
　　甚至基金公司的PR都不得不承受这种压力，在新基金营销以及老基金的持续营销上，一些同时肩负营销任务的PR不得不承受“拼酒”的痛苦，一位基金公司营销经理向笔者透露，在北方进行基金营销，尤其是一些酒风盛行的北方城市，必然要和银行的人进行“拼酒”，喝得高兴才能谈好渠道业务，而深圳一家基金公司为了拓展银行渠道关系，对那些拥有高净值客户资源的银行客户经理也不得不百般“奉承”，以求在银行渠道上获得先发优势。
　　也正因为银行具有的这种“渠道霸权主义”，所以才有了银行系的这种称呼，银行发起设立基金公司在过去几年成为一种行业潮流，而国内的一些基金公司往往也带有羡慕式的口吻说“人家是银行系”。
　　改变，从2012年首批基金销售机构出现开始。互联网对基金销售渠道的改造正式拉开帷幕了，而2013年互联网行业崛起后，第三方基金网上销售平台的价值被进一步放大，从而成就了东方财富去年的四倍行情。因为基金经理时刻能感受到这种价值的所在，甚至只需调研自己的基金销售部同事即可。
　　“我每个月甚至每个星期都会问销售部的同事，我们的基金在东方财富的天天基金网有多少量”，深圳一位合资基金公司的基金经理这样解释他投资东方财富。答案当然是美好的，每个月的销量都在迅速增长，一个月高过一个月，基金经理直观的感受到互联网力量对所在行业的巨大改造，从而理解到这种互联网金融的内在价值。

　　互联网金融的力量
　　正因为这种隐形价值不同于其他行业，东方财富尽管在2013年已经出现数倍行情，它仍然在2014年取得了超过110%的股价涨幅，在一个讲究去年老概念、今年新概念的短线炒作市中，东方财富连续两年称雄实属罕见。但是东方财富自身在基金网销平台上的进展却实质性地解释了其今年再度出现的行情。根据东方财富披露的三季报，由于基金网销的强劲表现，公司前三季度实现扭亏为盈，净利润达到6264万。
　　数据显示天天基金网今年前三季度的基金销售额高达1333亿元，其中公司的互联网金融理财产品“活期宝”高达1095亿元，反映到今年第三季度的收入结构当中，东方财富彻底地从传统的媒体平台转型为金融电子商务公司，广告业务从今年二季度末的40%下降到第三季度末的16%，而主打基金销售的金融电子商务从二季度末的26%上升到49%，成为第一大收入来源。
　　在某种意义上，很多财经类纸媒体都在寻求摆脱单一的广告推广类收入来源，但是非常遗憾的是，大多数财经纸类媒体尽管在早期将东方财富视为依赖广告的网络版竞争对手，但是东方财富却主动退让三舍，将基金广告业务的竞争包袱送给了纸媒，而自己欣欣然地迎接互联网金融的新天地。
　　当然，东方财富并非是基金业内唯一的第三方基金网销平台，甚至在A股市场都不是唯一的。汇添富基金重仓的同花顺以及博时基金持有的大智慧也在逐步加大对基金销售平台的布局，尽管它们与东方财富平台还相距甚远，但是至少基金经理相信这样的事实，即第三方基金销售机构将会成为一个金矿，快速崛起的中国经济和雄厚的社会资本、民间财富，将使得中国的互联网金融进入一个难以想象的时代。也因此，今年的同花顺也给持有该股的基金经理带来超过100%的股价涨幅。

　　机构的基金网销大战
　　事实上，马云在行业内的布局就已经证明了基金行业互联网化所蕴藏的价值。阿里巴巴去年10月以近12亿人民币的价格获得了天弘基金51%的股权，成为这家当时处于业内非主流公司的控股股东。但是，马云对基金业内的想象还不止于此，A股上市公司恒生电子今年4月2日发布公告称，恒生电子接到公司控股股东恒生集团的书面通知，浙江融信拟以现金方式受让恒生集团100%的股份，合计交易总金额约为32.99 亿元人民币，马云成为这家上市公司的实际控制人。
　　值得一提的是，恒生电子不仅仅是基金行业应用软件的主要提供商，同时恒生电子去年以收购股权的方式成为数米基金网的大股东，而数米基金网也是当前第三方基金网销的重要参与者，而马云入主恒生电子，意味着数米基金网也成为其个人财产的囊中之物，显然对马云而言，这种意义大于阿里巴巴获得数米基金网。
　　甚至是一些从事商旅金融的上市公司也希望能够从基金销售中分得一杯羹。景顺长城基金今年三季度买入的腾邦国际从2012年开始一直推进布局商旅金融业务，公司今年以来的股价也因此涨幅高达70%，而基金销售或也列入了公司的布局视野中，腾邦国际今年9月份公告旗下第三方支付腾付通获得证监会批复的基金销售支付结算牌照，引起投资者关注的是，腾邦国际是否会借基金支付结算牌照，效仿恒生电对基金销售网站的股权收购。
　　显然，市场关注到与腾邦国际同出一地的众禄基金（基金买卖网）也是首批拥有基金销售机构牌照的电商，而在巨头纷纷加大资金投入和流量比拼的背景下，独立基金销售网站在无外力支撑下难以获得优势，而在上周举办的腾邦国际投资者交流会上，有约150位基金、券商人员参与调研，腾邦国际总裁乔海接受笔者采访时也坦言，除了获得基金销售支付结算牌照，公司除了一如既往地推进互联网商旅金融业务，对基金销售网站的适合标的将会择机考虑。
　　显然，收购第三方基金销售网站成为迅速切入市场的重要手段，一个似乎不是巧合的现象是：就在马云控股的恒生电子去年10月底获得数米基金网绝大部分股权后，仅仅一个半月后，好买基金网就宣布公司获得了腾讯的B轮融资，这也是腾讯首次投资国内的基金销售网站。
　　但是现象还在继续，就在上个月底，由广发基金推出的、国内首个互联网指数基金“百发100指数基金”网售24小时后宣布关闭销售通道。百度金融中心数据显示，从27日15时开售至今，百度金融中心平台网售超6亿元，购买用户近3万户;加上广发基金、兴业银行等渠道销售的18亿元，百发100指基共售出超24亿元。
　　而这一段介绍中，显然隐含了三层现象，首先，百度也加入了基金网销平台竞争的行列，公司在今年9月获得基金第三方电商牌照。其次，新兴的网销渠道与传统银行渠道的销售比例已达到了1:3，最后，可以理解为何广发基金旗下的广发聚瑞基金在今年三季度的高位仍然买入东方财富，显然，广发的基金经理直观的从广发基金与互联网的亲密接触中发现行业价值。

　　慧择提示：综上可知，银行霸权渐失落，基金开辟网售财富新天地，因此，机构开启了基金网销大战。此外，积极布局基金销售网站，将有利于为基金公司赢得更多投资者的认可。