通缩环境不利于黄金价格

　　【摘要】与通货膨胀相反，通货紧缩意味着消费者购买力增加，但持续下去会导致债务负担加重，国家经济可能陷入价格下降与经济衰退相互影响、恶性循环的严峻局面。市场分析人士表示，通缩环境不利于黄金价格。

　　通缩的压力会迫使日本和欧洲央行，甚至其他央行进一步放宽货币政策。这将拉大与美联储的政策立场差异，从而令美元走强，打压黄金。

　　法国巴黎银行（BNP）在最近的一份报告中指出，在将近20年里，今年能源出口国家将从全球市场抽出他们的“石油美元”。

　　“石油美元”长期以来作为美国鼓励和促进美元流动的杠杆，同时也是石油出口国家在美元计价资产中稳定的再投资工具，从而稳步地提高所有美元计价的资产。由于今年石油价格大幅下跌，产油国将会抽回“石油美元”，这可能导致全球市场流动性下降。

　　此前数年来，俄罗斯，安哥拉，沙特阿拉伯和尼日利亚等石油出口国的利润丰厚，这些利润多数都流入了金融市场，通过所谓的石油美元回流，帮助提振资产价格，帮助贷款成本维持低位。

　　“根据以下BNP图表显示，今年石油生产商将会显着引进资金，多达76亿美元。与之形成对比的是，2013年和2012年，资本分别流出300亿美元和2480亿美元。”

　　据BNP表示石油美元汇率于2006年达到5110亿美元峰值，大约和原油接近200美元是在同一时期。

　　慧择提示：市场分析人士表示，通缩压力迫使央行进一步放宽货币政策，这会令美元走强，打压黄金，不利于黄金市场发展。此外，今年石油价格大幅下跌，产油国将会抽回“石油美元”。