三季度基金仓位明显上升 A股市场积极因素依然存在

　　【摘要】近期，多家基金公司披露三季度基金业绩。三季度A股市场出现一轮上涨行情，基金仓位也随之提升，引起市场的关注。

　　基金仓位明显上升
　　同花顺数据显示，多数基金在三季度进行了加仓操作，平均仓位为78.55%，这一数据在二季度末为76.26%。
　　统计显示，方正富邦、纽银梅隆西部、富安达以及华富等5家基金公司股票仓位在90%以上，景顺长城、上海东方证券资管等29家基金公司仓位在80%以上。这一估算数据在最新披露的基金三季报中得以验证。三季报数据显示，纽银梅隆西部、农银汇理两家基金公司的偏股型基金平均仓位达到85.8%，较二季度末平均仓位76.9%增长接近10%；农银汇理区间收益、纽银策略优选等基金产品，股票仓位达到90%以上。
　　从行业分布来看，制造业在纽银梅隆西部、农银汇理两家基金公司投资中占比最高，占净值比高达19.24%，总市值63.9亿元；信息传输、软件和信息技术服务业紧随其后，占净值比为3.91%；电力、采矿两个行业占比也在1%以上。
　　三季报数据显示，恒泰艾普是农银汇理的最爱，农银汇理区间收益、农银汇理行业成长等7只基金扎堆持有；华策影视、天奇股份也是农银汇理的重仓股，分别被6只基金重仓持有；省广股份、康缘药业等则是纽银梅隆西部的最爱，分别被两只基金重仓持有。从持股总市值来看，恒泰艾普、康恩贝、香雪制药为农银汇理前三大重仓股。

　　积极因素依然存在
　　近期，A股市场迎来较大幅度调整，多数成长股市值损失较大。基金经理们普遍认为，四季度A股仍有望保持活跃，但振荡幅度将会加剧。
　　在季报中，国投瑞银医疗保的基金经理倪文昊认为，在四季度，医药板块仍有望获得较好的投资回报。一方面经历了超过两个季度的调整，目前医药股估值步入合理区间，估值溢价处于历史较低水平；另一方面，机构投资者的医药股持仓水平有显著下降，基本回归到常态。这使得抑制医药股上涨的两大负面因素，都得到了显著的缓解。
　　另外，倪文昊表示，今年医药行业增速将呈现逐季回升的态势，受基数效应影响，预计三季度将更为明显。近期医药行业市场化改革的步伐加快，放开社会资本进入医疗服务领域、医药流通领域改革、药品定价机制改革、还原进口药品国民化待遇等举措都已进入实质性阶段，这将在中长期内有力促进医药上市公司经营质量的提高。作为下游消费类成长性行业，医药板块具备估值切换的条件，年末的估值切换行情有望带来较好的投资机会。
　　摩根士丹利华鑫资源优选的基金经理卞亚军认为，展望四季度，积极的因素依然存在：央行政策支持力度加大，经济下行负面压力有望适当缓解；国企改革、兼并收购、产业结构转型升级不断推进等红利不断释放，夯实A股企业基本面；市场核心指数估值依然处在相对低位，不论从A股纵向历史比较还是从全球主要股市横向比较，A股依然具有比较优势；从国内居民大类资产配置来看，股票市场的配置需求依然较强，场内资金赚钱效应下，有望在一段时期内继续为市场带来增量资金。

　　慧择提示：综上可知，今年三季度基金仓位明显上升，多只产品仓位达到90%以上。此外，积极因素依然存在，四季度A股市场有望保持活跃，投资者可以在合适的节点进行投资。