央行释放流动性宽松信号 现券收益率下行

　　【摘要】对于投资者来说，现券收益率是值得关注的话题。据悉，今日现券收益率显著下行，流动性宽松信号刺激债市持续走强。

　　“今天收益率继续下，国债收益率下的幅度相对较小，10年国债下了2BP，但金融债幅度很大，10年国开收益率下了有超过8BP，成交也异常活跃”，华东某银行交易员对媒体称。

　　该交易员指出，上周五晚间传出的央行将在本周对股份制商业银行进行2000亿元的SLF，虽然暂时并没有得到证实，但是也相信这并不是空穴来风，因此极大的刺激了(债券)市场热情，而货币政策的放松也给债券收益率继续下行提供了支撑。

　　近日有报道称，中国央行将于本周对股份制商业银行进行2000亿元的SLF，对中小银行进行流动性支持，中金公司更是预计央行实际投放的流动性可能高于2000亿元，达到3000亿-4000亿元。

　　民生证券宏观团队发布报告指出，经济下行周期银行产生惜贷情绪，贷款利率包含了过高的信用溢价。央行央行此举通过维持资金利率平稳的预期，能促使金融机构加杠杆，通过降低流动性溢价抵补信用溢价，进而引导实体融资成本下行。

　　二级市场上，待偿期为9.84年的“国开140222”最新最优双边报价为4.42%/4.35%，上个交易日尾盘报4.52%/4.44%；6.64年的“国开140214”最新最优双边报4.45%/4.35%，上个交易日尾盘报4.58%/4.43%。

　　国债期货三个合约今日也全面大涨，主力合约TF1412收盘报95.996元，上涨0.406元，涨幅为0.42%，全天成交5031手；TF1503收报96.500元，上涨0.502元或0.52%，成交347手；TF1506收报96.682元，上涨0.482元或0.50%，成交35手。

　　周一的资金利率方面，银行间短期资金利率略微下行，截止收盘，隔夜质押式回购加权平均利率报2.4369%%，上个交易日为2.4793%；7天品种报2.9731%，上个交易日为3.0002%。

　　慧择提示：综上所述，我们可以知道，由于市场传闻央行将对股份制商业银行提供2000亿元SLF，再度释放了流动性宽松的信号，债券市场一片欢腾，交投异常活跃。因此，中国银行间现券收益率显著下行。