中国太保进军养老产业 以守为攻把控风险

　　【摘要】在众多险企积极抢滩养老产业领域后，中国太保却姗姗来迟。据悉，中国太保启动养老产业五年投资规划，30亿另辟轻资产市场。

　　后起者的避重就轻
　　9月16日，中国太平洋人寿保险股份有限公司以重大股权投资方式设立太保养老投资公司，获得中国保监会批复同意。与险企开展养老产业投资通常采用的下设项目公司和运营服务公司不同，这是保险业内成立的首家养老投资管理公司，此前养老产业投资项目的报批程序有望极大精简化。在太保养老投资公司获批一个月后，郑韫瑜表示，公司位于上海徐汇区的太保集团原培训中心旧物业作为首个养老设施改建项目，本月已开始项目监测评估工作，改建工程计划在明年初正式动工。
　　以小手笔的物业改建项目打头炮，太保方面表示并非谨慎试水，而是欲为养老产业板块定下日后的基调。按照此前保监会批复指示，要求太保养老投资公司应按未来5年业务资金规划进一步完善投资方案。而郑韫瑜表示，太保养老投资公司计划5年后建成10至20家养老院区。其中，自有及合作物业改建的院区为主力，约建设15家左右；而新建物业投资、建设和收购物业投资、改建的重资产院区约3至5家左右。
　　此外，郑韫瑜还称，根据太保养老投资公司制定的“2015～2019年五年发展规划”，未来计划受托太平洋保险系统内的总计约30亿元保险资金，作为战略投资资金用于上述各类物业投资和建设项目。
　　后起者打起了避重就轻的战术，不免让市场怀疑其有畏战之嫌。统计显示，目前有超过30家上市企业进军养老产业，养老社区领域投资仍以重资产自建项目为主。以险企为例，目前就有泰康人寿的小汤山温泉乡项目、中国人寿的河北廊坊养老社区、合众人寿的湖北合众人寿健康项目。另有平安等险企，则选择以大型社区中配建养老社区的方式切入。郑韫瑜对此表示，养老产业的市场空间巨大，竞争并不充分；而坚持轻资产战略，恰是在此时快速进入并攻占细分市场。例如，按照公司规划五年后预计提供床位约2000至6000张，而有统计预计2020年上海地区仅本市户籍老年人口将达到531万，养老机构床位需求为15.9万。
　　“收购市中心旧物业而改建成养老社区的轻资产模式，具有多重优势。不仅可以帮助旧宾馆、旧厂房等完成升级转型，而且地段优势也更符合老人就近养老的实际需求；对公司来说，实际好处就是便于起步和后期快速复制。”郑韫瑜介绍，在确定项目定位及方向后，公司初步计划推出针对不同人群和地域的细分品牌。

　　以守为攻的风险把控
　　太保养老投资公司未来将作为统一平台，统筹管理太保集团所有关于养老产业的投资项目。而创新打法下的盈利方式，主要包括受托项目资金规模收取资金管理费、项目投后运营管理费用。对于项目预期，郑韫瑜称结合国内外养老社区项目的市场调研，入住率达到75%以上是实现盈亏平衡的前提条件。
　　“但是入住率仍是整个养老社区市场运营共同面临的最大风险。”郑韫瑜称，影响养老社区项目盈利能力的关键在于定价和运营，而影响运营能力的因素在于入住率和护理人员流失率；项目定价则更多取决于项目养老面积和公共设施面积配比、老人与护理人员配比上。
　　布局养老良久才进场的太保，正以守为攻将一手底牌慢慢打出。“太保养老院区的定位极其明晰，就是要抢占先机。我们的目标用户都是75岁以上、有长期照料需求的中高端客户，经市场调研显示这类客户群在上海地区规模比较庞大。”郑韫瑜表示，太保还在努力推动与部分地区卫生护理学校等的合作，保证养老运营服务人才的培养输送，保证医养结合、护养结合的落地。
　　此外，郑韫瑜还表示，此次将养老投资公司选址定在上海自贸区，也考虑到将充分利用自贸区外汇管控的自由灵活，加快引进外资养老服务及相关医疗健康的合作伙伴和设备，以及开展外资养老项目收购、资本运作、人员培训等软硬件建设。

　　慧择提示：综上所述，我们可以知道，布局良久的中国太保开启“轻资产”方向的养老产业拓展与扩张。太保养老投资公司未来五年内计划投入30亿元，以上海为起点推进20个左右“轻资产”养老院区项目的落地。而首个旧物业改造的养老院区项目将于明年年初正式动工。