中证环保分级整体溢价高达2.09%

　　【摘要】近年来，随着市场经济的快速发展，市场上涌现了很多指数产品。其中，中证环保指数备受大家的关注，据了解，中证环保分级整体溢价在不断上涨，下面笔者将详细介绍一下其具体情况。

　　随着跟踪标的中证环保指数最近连续创出新高，环保B最近亦连续创出新高。据笔者计算，截至10月9日收盘，中证环保分级当日整体溢价已达2.09%。华泰证券分析师王乐乐表示，当一只分级基金整体溢价率超1%的情况下，其就具备了套利条件；周五中证环保指数下跌将拉低中证环保分级母基金的净值，而环保A和环保B上涨则会抬高场内交易价格，从而扩大中证环保分级的整体溢价水平，使得套利空间进一步扩大。

　　据有关数据统计，截至10月9日收盘，中证环保分级净值为1.2225元/份，环保A和环保B场内收盘价分别为0.896元/份和1.60元/份，根据环保A和环保B保持1:1的配比计算，中证环保分级基金9日当天的整体溢价率为2.09%。

　　华泰证券分析师王乐乐对笔者表示，由于目前部分基金手续费优惠，当一只分级基金整体溢价率超过1%时，即可进行套利操作。而在今日，由于中证环保指数下跌，使得中证环保分级母基金净值降低；由于环保A和环保B同时上涨，这将抬高AB端场内整体交易价格；综合而言，中证环保分级基金的整体溢价水平将进一步提高，从而使得套利空间扩大。

　　根据分级基金套利机制，当中证环保分级产生溢价时，投资者可以考虑申购母基金，拆分后在二级市场分别卖出环保A和环保B；而产生折价时，则在场内按配比分别买入环保A和环保B，场外赎回母基金。

　　截至10日收盘，环保B报1.648元/份，涨幅为3.06%；环保A报1.897元/份，涨幅为0.11%；按1:1的配比计算，今日环保A和环保B将推高整体场内价格水平1.585%。中证环保指数报1471.60点，跌幅为0.63%，根据基金合同规定95%×中证环保产业指数收益率＋5%×银行同业存款利率的业绩比较标准，中证环保分级母基金净值或将降低0.60%左右。周五收盘后，中证环保分级的整体溢价率有望扩大至4.25%左右。

　　慧择提示：综上可知，中证环保指数连续创出新高，其整体溢价率超2%，而且，环保B的收益率开始不断上涨。此外，分析称套利条件基本具备，有意投资者可以根据自己的实际情况来进行投资。