保险资金爱上医药制造股 提前“埋伏”地产股

　　【摘要】今年下半年，保险资金重新点燃股市投资热情，受到市场的高度关注。二季度，保险资金在爱上医药制造股的同时，还将提前布局地产股，下面是详细情况。

　　保险资金爱上医药制造股
　　“股市出现结构性变化，险资不像以前一定要买房地股、金融股等，投资策略相对灵活；小盘股投起来很尴尬，权重很容易超过5%，收益的意义也不是很大。”10月9日，一位国有资产管理公司人士说，但他对后市表示乐观。截至今年6月30日，险资共持有约370只个股。在二季度中，险资增仓、新进个股分别有104只和109只；同时减仓68只个股，被减持规模最多的是农业银行，共计1.3亿股遭中国人寿减持。不过，在减持国有银行的同时，中国人寿对股份制银行民生银行则进行了大手笔的增持，增持了2.3亿股。无独有偶，同样获得险资大幅增持的还有平安银行，二季度平安保险对其共增持3.3亿股。
　　除了对个别股份制银行豪掷重金外，从行业来看，险资普遍显示出了对医药制造业的偏爱。其中被增持规模最大的就是云南白药，二季度中国平安对其增持3250万股，中国人寿对其增持共计2005.25万股。由于10月7晚的云南大地震，8日云南白药股价午后封停。不过就今年二季度来看，其股价跌幅已达37.86%。
　　通过梳理发现，二季度，四大上市险企呈现出同中有异的持仓“脸谱”。相同之处体现在，国寿和中国平安均对股份制银行、医药制造业个股进行了大幅加仓。股份制银行股方面，二季度，国寿对民生银行豪增2.3亿股，平安保险对平安银行大增3.3亿股；医药制造业股方面则表现在，国寿、中国平安分别对云南白药增持2005.25万股、3250万股。
　　此外，中国人保与中国平安类似的是，二季度减持规模均很小，最大减持额度均只有百万多股。而中国太保与中国人保的“同”则体现在均新进了地产股。
　　四大险资投资的“异”则主要体现在减持方面，与中国平安小额减持不同的是，国寿、中国太保在减持方面也毫不迟疑，除了大幅减持农业银行外，其对上汽集团的减持亦达2591.7万股；而中国太保二季度最大的减持则是对大秦铁路、中国建筑均减持3700万股左右。此外，加仓方面也稍有差异。中国人保增持的股票还涉及煤炭、有色金属板块等；而中国太保则对批发业个股有所增持，软件和信息技术服务业个股则被中国平安增持。此外，而国寿在减持了上汽集团之后却新买入了3686万股长安汽车。

　　保险资金提前“埋伏”地产股
　　9月30日央行、银监会发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，包括重申首套房贷款利率下限为基准的0.7倍；放松首套房认定标准，认贷不认房等房地产新政，这被市场各方普遍认为是监管层对房地产的“救市”之举。安信证券便表示，“认贷不认房”主要刺激了改善需求和部分投资需求，由于杠杆的提高，房价只要保持微涨，房产投资价值就相对较高。
　　而敏锐的险资作为股市投资的风向标，早已提前做好“埋伏”。投资规模最大的要数中国人保二季度新进苏宁环球5595万股，其次便是招商地产，其被中国太保和新华人寿共买入了3555.14万股。此外，险资在二季度还新进和增持了首开股份、保利地产、荣盛发展、鲁商置业等地产股。“其实，股市出现结构性变化后，险资亦相应有所调整，不是像以前那样一定要买地股与金融股。”一位国有资管人士说。他解释，利率下行背景下，债市显然是牛市行情，险资更加强调大类资产配置，如果债市的投资机会可满足收益要求，加之若上半年的权益投资收益得以完成，便没有太大的动力去投股市，包括打新股的热情也不如以前。
　　不过，上述险资人士的观点也许并不全面。保监会的数据显示，1-8月，保险公司在资金运用方面，银行存款2.4万亿元，占比27.99%；债券3.6万亿元，占比41.43%；股票和证券投资基金8447.8亿元，占比9.84%；其他投资1.78万亿元，占比20.74%。目前呈现出“减债增股”的趋势。
　　与对地产股的大手笔买入不同的是，险资对新股的热情则显得冷淡了很多。Wind数据显示，险资二季度新进的新股主要为雪浪环境、今世缘、依顿电子。其中，中国人保新进今世缘16万股，中国平安新进依顿电子56万股。雪浪环境虽然聚集了国寿、中国平安和中国太保三大巨头，但是它们对其的持股比例均只有几万股。不过相比较而言，新华保险则是对新股最为热情的保险机构。今年以来，其动用了庞大的资金打新，涉及新宝股份、纽威股份、海天味业等约20个新股。此外，国华人寿、太平洋保险和泰康人寿等三家险企也在打新方面表现积极。

　　慧择提示：通过以上描述，我们可以得知，保险资金二季度集中增持医药制造股。与此同时，保险资金还提前“埋伏”地产股，对下半年的投资热情持续高涨。