多家公司同时现身榜单前50名 同门基金业绩分化大

　　【摘要】近年来，随着各大基金公司的不断壮大，很多基金公司都推出了各种各样的偏股基金。然而，据了解，同时现身榜单前后50名南方等11家基金公司旗下股基两极分化，其具体情况如下。

　　截至上周末，沪深两市股指7月份以来均大幅上涨，其中上证指数大涨14.62%，深证成指大涨9.94%。尽管同样面对结构性行情，但偏股基金的业绩差距非常悬殊，同门基金同期也出现了两极分化。通过观察三季度以来回报率前50名偏股基金及后50名偏股基金，笔者发现，有11家基金公司旗下偏股基金同时出现在两个榜单中，包括南方、工银瑞信、嘉实等大型基金公司，其中南方基金旗下两只偏股基金回报率首尾相差18.52个百分点，相当于业绩有8.83倍的差异。

　　“同门基金业绩分化大致有三方面原因，要么是股票仓位的高低悬殊，要么是不同的规模和基金风格，要么是基金经理的个人能力差异。”北京一基金分析师对笔者表示，“不过，还有一种情况是大家最不愿意看到的，那就是基金之间搞利益输送。”

　　11家基金公司旗下股基同时现身榜单前50名后50名
　　据有关数据统计，截至9月27日，可对比的634只主动管理型偏股基金7月以来平均回报率为11.35%，其中，业绩榜单前50名基金同期回报率均超过19.20%，平均回报率为22.52%；而后50名基金同期回报率均低于3.88%，平均回报率为2.30%。
　　从基金公司的角度看，同时现身榜单前50名与后50名的偏股基金，涉及11家基金公司。据笔者观察，这11家基金公司的同门兄弟最大回报率相差22.95个百分点，最小也有16.37个百分点的差距。
　　北京一基金分析师对笔者表示，同门基金业绩分化大致有三方面原因：一是基金经理对于后市的看法的不同，会影响其仓位的高低，继而影响其业绩；二是不同的规模和基金风格也会导致业绩差距，尤其是在风格轮换的行情中，这方面将成主要原因；三是基金经理的个人能力，尤其是在“人才荒”的背景下，不少基金公司让一些“新人”火线上任，投资选股能力参差不齐。
　　“不过，还有一种情况是大家最不愿意看到的，那就是基金之间搞利益输送。”上述基金分析师进一步表示，这虽对基金公司来说无异于将资金从一个口袋装入了另一个口袋，但对于基金持有人来说，却隶属于不同的基金产品阵营，这中间利益的输送转移将会损害其中一部分人的利益。”

　　中国梦基金业绩不及“同龄人” 南方旗下股基首尾差8.83倍
　　笔者发现，同时出现在前50名及后50名的偏股基金，涉及11家基金公司，包括南方、工银瑞信、嘉实等大型基金公司，其中南方基金旗下两只偏股基金回报率首尾相差18.52个百分点，相当于业绩有8.83倍的差异。
　　据笔者观察，南方旗下表现最差的偏股基金是中国梦灵活配置混合，该基金于今年6月9日成立，时至9月27日，该基金单位净值为1.0220元，成立以来累计回报率仅2.20%，7月以来净值涨幅仅2.10%；而同期上证指数大涨14.62%，同门同类基金南方盛元红利股票7月以来回报率高达20.62%。
　　其实，与同龄基金相比，中国梦灵活配置混合也明显落后。5月底成立的华夏兴和混合（成立日5月30日）、大摩进取优选股票（成立日5月29日），7月以来回报率分别为12.88%、17.10%；6月初成立的博时裕隆混合（成立日6月3日）、华商新量化灵活配置混合（成立日6月5日），同期回报率分别为18.90%、21.68%。
　　值得注意的是，中国梦灵活配置混合基金经理为彭砚，其执掌的另一只基金南方隆元产业主题股票7月以来回报率为11.16%。也就是说，同一位基金经理，其独掌的两只基金业绩相差9.06个百分点，相当于有4.31倍的差距。而在上半年，南方隆元产业主题股票以-10.21%的回报率居同业倒数第30名。
　　“彭砚独自掌管两只偏股基金，在三季度出现了‘只见旧人笑不见新人哭’的局面，这种反差出现在一个人身上比较罕见。”上述基金分析师进一步表示，对投资者来说，基金公司旗下的同类产品出现了业绩差异，从而增加了选择基金的复杂性。

　　慧择提示：综上可知，11家基金公司旗下股基同时现身榜单前50名后50名，而且，南方旗下股基首尾差8.83倍。此外，中国梦基金业绩不及“同龄人”，要促进产业的健康发展，中国梦需要积极调整好产业的发展战略。