寿险“偿二代”第二轮测试启动 引入终极利率机制

　　【摘要】在产险迈步之后，备受关注的寿险行业“偿二代”测试也随之开始推进。近日，寿险偿二代启动第二轮测试，下面为您带来具体情况。

　　9月22日晚间，保监会公布开展寿险公司“偿二代”第一支柱技术标准参数测试，这是寿险公司“偿二代”开展的第一支柱的第二轮测试，意在再次征求行业对技术方案的意见建议，其中负债计量方式受到广泛关注。

　　一位寿险业内人士说：“保监会于2012年3月启动了偿二代体系建设，其后，寿险与产险相比进展相对缓慢，主要是由于寿险业务的复杂性，而目前产险公司偿二代第一支柱全部技术标准已基本成形，寿险行业中，对技术参数方面仍存争议。”

　　据了解，截至目前，寿险公司“偿二代”第一支柱技术标准进行的测试共分为四个阶段：第一阶段是今年5月，保监会就寿险公司偿二代第一支柱关键技术方案在部分寿险公司开展了“样本测试”，在此基础上，逐步形成了四套“比对方案”；第二阶段是今年7月，保监会就四套“比对方案”组织所有寿险公司开展“方案测试”；第三阶段是8月，保监会完成了对全行业62家寿险公司测试结果的汇总、分析和比对。结合各方面反馈意见和专家论证，保监会对四套比对方案进行了取舍、修正和完善，最终形成了第四阶段，即两套方案开展本轮全行业的“参数测试”。实际上，本轮测试是为进一步甄选技术方案和检测技术参数，相对于上轮“方案测试”，在寿险负债评估的折现率测试上，本轮“参数测试”方案减少为“基础利率加综合溢价法”和“现金流匹配法”两个。

　　此外，本轮测试还引入了终极利率机制。与上轮“方案测试”相比，在寿险负债评估的利率曲线选择上，本轮“参数测试”调整了准备金评估中费用率、退保率等重要假设，调整了保险风险最低资本的不利情景设置，更新了保证利益价值（TVOG）的计算情景，并采用情景法测试分红险、万能险的准备金损失吸收。

　　7月首轮测试结果显示，偿二代现实情境下各方案的实际资本和最低资本均有大幅上升。而偿付能力的分化上，大型公司在“偿二代”下有所提高，中小型公司均有所下降。这轮结果也令中小保险公司较为担心，不过，据接近保监会人士表示：“测试结果仅供参考，并不能作为对比依据和参考意见。”而在本轮“参数测试”后，保监会将根据测试结果和反馈意见，形成下一轮“校准测试”的测试方案。

　　此外，针对再保公司，新监管对在境内设有分支机构的外资再保人，将实行统一偿付能力计算标准，这可能对境外再保公司在境内的资本金产生一定影响。对此，慕尼黑再保险集团董事长冯博德9月23日表示：“我们会根据保监会最新要求来做资本调整，目前最终数字还没有，但这不会成为未来在中国发展的障碍。”

　　对于“偿二代”的实施，冯博德表示非常乐观，“这样一个以风险为主导的资本管理架构会使得中国保险业对风险管理的能力提升，以前在"偿一代"的框架下，大家不是很注重风险的部分，是用综合成本率和简单的资本回报作为基本的考核指标，没有把它的业务和相承担的风险做一个对应。现在，保监会将推出的"偿二代"是以风险为基准来评估，这会让整个保险行业发展提高到一个更新的台阶。”

　　慧择提示：通过以上描述，我们可以得知，寿险行业的“偿二代”测试于9月开始推进，近日第二轮测试启动。此外，寿险偿二代第二轮测试引入终极利率机制，但在负债计量方式上还存在一定的争议。